20241028-国泰期货-尿素_弱现实强预期_震荡运行_3页_568kb

尿素市场分析总结

核心内容

2024年10月28日，尿素市场整体呈现“弱现实、强预期”的格局，价格走势以震荡为主。尽管存在一定的出口和承储预期支撑，但基本面压力仍较为明显，导致现货价格跟涨乏力，期货价格上方空间受限。

基本面跟踪

期货市场数据

• 收盘价：1,838元/吨（与昨日持平）
• 结算价：1,838元/吨（较前日上涨2元/吨）
• 成交量：115,754手（较前日减少14,553手）
• 持仓量：175,720手（较前日减少677手）
• 仓单数量：806吨（较前日减少251吨）
• 成交额：425,490万元（较前日减少52,930万元）

基差与月差

• 山东地区基差：-48元/吨（较前日下降20元/吨）
• 丰喜-盘面（运费约100元/吨）：-58元/吨（与前日持平）
• 东光-盘面（最便宜可交割品）：-48元/吨（与前日持平）
• UR01-UR05月差：-47元/吨（较前日下降3元/吨）

现货市场数据

• 尿素工厂价：
  • 河南心连心：1,840元/吨（与前日持平）
  • 兖矿新疆：1,735元/吨（与前日持平）
  • 山东瑞星：1,770元/吨（与前日持平）
  • 山西丰喜：1,780元/吨（与前日持平）
  • 河北东光：1,790元/吨（与前日持平）
  • 江苏灵谷：1,850元/吨（与前日持平）
• 贸易商价格：
  • 山东地区：1,790元/吨（较前日下降20元/吨）
  • 山西地区：1,780元/吨（与前日持平）

供应端指标

• 开工率：86.42%（较前日上升0.36%）
• 日产量：192,680吨（较前日增加800吨）

行业新闻分析

1. 产量与库存：

   • 10月24日行业日产19.11万吨，较上一工作日减少0.14万吨，较去年同期增加0.78万吨。
   • 截至10月23日，中国尿素企业总库存量为117.26万吨，较上周增加5.61万吨，环比增长5.02%。
   • 库存高于往年同期，叠加农业与工业需求进入季节性淡季，基本面压力持续存在。

2. 价格走势预期：

   • 期货价格中枢小幅上移，但上方空间受限，因强预期难以推动价格大幅上涨。
   • 现货跟涨乏力，UR2501合约在升水90-100元/吨附近，无风险套利空间出现。
   • 期货合约在1700-1750元/吨区间支撑较强，预计短期以震荡为主。

趋势强度

• 尿素趋势强度：0
• 强弱分类：弱、偏弱、中性、偏强、强
• 趋势强度说明：0表示当前市场趋势中性，短期以震荡思路对待。

风险提示与建议

• 建议投资者短期采取“高抛低吸”策略，关注大宗商品情绪及现货成交情况。
• 供应端压力明显，基本面矛盾突出，需警惕显性库存进一步增加的风险。
• 期货价格在1700-1750元/吨区间具备较强支撑，上方空间有限，需谨慎操作。

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