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商品期货CFTC持仓报告(2025年1月12日)

一、主要观点

• COMEX黄金：非商业净持仓占比居前，盘面近期震荡上涨。建议暂时观望；
• WTI原油：商业净持仓占比持续为正且上升，非商业净持仓占比居前，盘面上涨。建议多单持有；
• CBOT玉米：商业净持仓占比为负，非商业COT指标超买。建议暂时观望。

二、指标解读

• 总持仓百分位：反映市场关注度，用于判断行情活跃性，CBOT豆粕、豆油关注度高；
• 商业净持仓占比：衡量生产商头寸，正值可能预示低位，WTI原油持续为正显示多头强；
• 非商业净持仓占比：基金持仓动能指标，COMEX黄金、原油持仓权重高；
• COT指标：衡量基金持仓超买/超卖状态，CBOT玉米COT超买需警惕。

三、品种分析

• COMEX黄金：非商业净持仓绝对值大，显示基金参与度高；
• WTI原油：商业净持仓与价格形成上涨共振；
• CBOT玉米：非商业持仓超买，市场情绪升温需注意风险。

四、免责声明

本报告仅供期货市场研究使用，不构成投资建议。市场有风险，入市需谨慎。