20240507-天风证券-美股AI周报_AI驱动AWS加速增长_硬件大厂聚焦AI端侧需求_4页_210kb

美股AI周报（2024.4.29-2024.5.03）总结

核心内容

本报告总结了2024年4月29日至5月3日期间美股市场的主要动态，重点聚焦于人工智能（AI）技术对科技行业及市场的影响。整体来看，主要股指表现良好，科技板块和AI相关企业均展现出积极增长态势，但部分企业业绩未达市场预期，引发市场关注。

主要观点

1. 市场整体表现

• 主要股指上涨：道琼斯指数上涨1.14%，标普500指数上涨0.55%，纳斯达克指数上涨1.43%。
• AI推动增长：AI技术在多个领域加速应用，带动相关企业业绩增长，尤其是AWS、Nvidia、AMD等公司。
• 宏观经济因素：美国4月新增就业岗位低于预期，失业率上升，市场对美联储未来降息预期增强。

2. 重点企业表现

Apple（苹果）

• FY24Q2总收入为907.53亿美元，超出预期。
• 服务业务收入同比增长14.16%，达到238.67亿美元。
• iPhone销售超出预期，达459.63亿美元。
• 业绩展望：预计FY24Q3总收入低个位数增长，服务业务维持双位数增长，iPad收入将有双位数增长。

Amazon（亚马逊）

• 24Q1营业收入1433.13亿美元，同比增长12.53%。
• 云服务AWS总收入250.37亿美元，同比增长17.25%，经营利润率37.60%，同比增长56.67%。
• 亚马逊CEO表示，AI功能正在加速AWS增长，预计AWS年收入有望突破1000亿美元。
• 业绩指引：预计二季度销售额在1440-1490亿美元之间。

Coinbase（Coinbase）

• 24Q1总收入16.37亿美元，同比增长112%。
• 交易收入10.77亿美元，同比增长187%。
• 调整后EPS达4.40美元，同比增长1394%。
• FY24Q1净利润为11.76亿美元，超过2023年全年净利润。
• 业绩指引：预计4月交易收入超3亿美元，FY24Q2订阅和服务收入达5.25-6亿美元。

Qualcomm（高通）

• FY24Q2收入为93.86亿美元，同比增长1.27%。
• 调整后EPS为2.44美元，同比增长13.49%。
• AI方面推出“高通人工智能中心”，推动AI商业化。
• 公司向股东返还约16亿美元，包括7.31亿美元回购和8.95亿美元股息。

AMD（超威半导体）

• FY24Q1总收入54.73亿美元，同比增长2%。
• 数据中心收入23.37亿美元，同比增长80.5%。
• AI芯片销售前景不及预期，Instinct300系列销售额预计达40亿美元，低于市场预期的60亿美元。

3. AI产业链趋势

• AI算力及基础设施需求增长：科技大厂上调全年资本支出指引，显示AI算力及基础设施需求持续上升。
• 应用端与模型迭代：AI技术从研究走向实际应用，推动大模型发展和新商业模式形成。
• 建议关注企业：包括MSFT、NVDA、ESTC、SNOW、MDB、CFLT、SHOP、DUOL、VRT等。

关键信息

• AI驱动AWS增长：AWS因AI功能的商业化应用而加速增长，经营利润率显著提升。
• 硬件厂商机遇：随着AI需求上升，相关硬件制造商有望受益。
• 市场情绪向好：美联储降息预期增强，推动科技股上涨。
• 风险提示：
  • 宏观经济不及预期；
  • 企业盈利不及预期；
  • 通胀快速上行。

市场回顾

科技板块表现

美股市场动态

风险提示

• 宏观经济不及预期：全球经济未能软着陆可能对市场造成不利影响。
• 企业盈利不及预期：在衰退隐忧下，企业盈利下调可能对估值造成压力。
• 通胀快速上行：通胀上升可能对消费能力造成压力。

建议关注

• AI算力及基础设施相关企业：如Nvidia、AMD等。
• AI应用及模型迭代企业：如Meta、Apple等。
• 具体股票：MSFT、NVDA、ESTC、SNOW、MDB、CFLT、SHOP、DUOL、VRT。

结论

AI技术正成为推动美股科技板块增长的重要引擎，尤其在云计算、硬件计算平台和AI应用领域。随着AI商业化加速，相关企业有望迎来发展机遇。然而，投资者需警惕宏观经济、企业盈利及通胀等潜在风险。