20180624-光大证券-激光行业专题报告_激光制造时代来临_中国激光产业迎来黄金十年_35页_2mb

中国激光产业黄金十年发展分析

核心内容概览

激光技术因其方向性好、亮度高、单色性好及高能量密度等特点，被广泛应用于工业生产、通讯、信息处理、医疗卫生、军事及科研等领域。随着“中国制造2025”政策的推动，激光加工技术成为高端智能制造的重要组成部分，预计未来十年将加速发展。

主要观点

• 激光加工优势显著：激光加工相比传统机械加工具有精度高、速度快、变形小等优点，是当前制造行业的重要技术手段。
• 市场规模持续增长：2017年全球激光器市场规模达到113.3亿美元，同比增长8.9%；中国激光产业也呈现快速增长趋势，2016年市场规模达219亿元，预计未来将保持5%左右的年均增长。
• 国产替代进程加快：随着国产激光器技术的突破，如武汉锐科、创鑫激光等企业成功研制中高功率光纤激光器，国内激光设备市场逐步摆脱对进口产品的依赖。
• 下游应用广泛：激光设备在消费电子、汽车制造、半导体、面板加工等领域的应用日益广泛，推动了整个行业的快速发展。
• 投资建议明确：分析师建议关注大族激光、华工科技、锐科激光、福晶科技等代表企业，认为其在激光产业链中具备核心竞争力。

关键信息

激光加工优势

1. 无接触加工：对工件无直接冲击，无机械变形。
2. 多材料适用性：适用于金属、非金属、高硬度、高脆性、高熔点材料。
3. 高精度与高效率：激光加工可实现局部加工，热影响区小，加工速度快，生产效率高。
4. 环保与低成本：无污染、维护成本低、加工精度高。

激光市场增长情况

• 2016年全球激光器市场规模超过100亿美元，2017年达到113.3亿美元，同比增长8.9%。
• 材料加工和通信是激光器的主要应用领域，分别占41.3%和35.2%。
• 中国激光器市场规模持续扩大，2016年收入达385亿元，同比增长11.6%。

激光器类型与特点

• 光纤激光器：第三代激光器，具有高效率、低维护成本、优良光束质量等优势，成为未来工业激光器的发展方向。
• 固体激光器：优点是体积小、坚固，但转换效率低、维护成本高。
• CO2激光器：优点是稳定功率、成本低，但体积大、与金属耦合效率低。

激光设备应用领域

• 消费电子：70%的手机加工环节使用激光技术，包括切割、焊接、打标等。
• 脆性材料：全面屏、OLED、3D玻璃等需要激光切割和加工，以实现异形切割和精细加工。
• 泛汽车行业：激光焊接和切割广泛应用于汽车覆盖件、车身、动力电池等环节，提高牢固性和安全性。
• 半导体行业：激光切割、蚀刻、光刻等工艺在芯片制造中不可或缺，尤其是极紫外光（EUV）光刻技术，已进入7nm、5nm制程。

国际与国内激光厂商对比

• 海外厂商：IPG、Coherent、TRUMPF等是激光产业的风向标，技术领先，市场占有率高。
• 国内厂商：大族激光、华工科技、锐科激光等正在崛起，部分领域已实现国产替代，但高功率激光器仍需突破。

投资建议

行业典范标的

• 大族激光：亚洲最大、世界排名前三的工业激光加工设备生产商，业务覆盖广泛，2017年营收115.6亿元，同比增长66.12%。
• 华工科技：制造向高端转型，汽车激光加工技术领先，2017年激光业务收入15.5亿元，同比增长33%。
• 锐科激光：国内光纤激光器龙头，受益于行业景气和国产替代，2016年中高功率光纤激光器国产化率提升。
• 福晶科技：掌握激光上游晶体技术，是激光器关键原材料供应商。

风险提示

• 下游需求出现快速变化的风险。
• 技术升级风险，特别是高功率激光器的开发和应用。

未来展望

随着激光技术成本下降和国产替代进程加快，中国激光产业将迎来黄金十年。激光设备在多个高端制造领域具有广泛的应用前景，如消费电子、汽车制造、半导体等。未来，激光技术将不断推动制造业向智能制造、高端制造方向发展，成为制造业转型升级的重要支撑。

激光产业链结构

• 上游：激光器、光学材料、光学元器件等。
• 中游：激光加工设备制造商，如大族激光、华工科技等。
• 下游：应用行业，如消费电子、汽车制造、半导体等。

激光技术发展趋势

• 高功率激光器：成为激光加工的重要方向，特别是在动力电池、汽车制造等领域。
• 超快激光器：用于精密微加工，如OLED面板、晶圆切割等。
• 智能化集成：激光加工设备与工业自动化技术融合，推动智能制造发展。

结论

激光技术正成为推动中国制造业升级的重要力量，其在多个行业中的应用不断扩展，市场规模持续扩大。国产激光企业正在加速追赶国际领先厂商，激光器价格下降和国产化率提升将促进激光设备的广泛应用。未来，激光产业将保持高速发展，成为高端制造的重要组成部分。