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中美贸易谈判在即A股缩量下行总结

核心内容概述

本报告由中原证券分析师张刚发布，时间为2018年8月22日，主要分析了A股市场在中美贸易谈判前夕的走势及投资建议。报告指出，市场整体呈现缩量下行趋势，投资者观望情绪浓厚，权重股表现疲软，市场情绪趋于谨慎。

主要观点与市场动态

1. 市场走势分析

• 市场表现：A股市场在周三冲高遇阻，小幅震荡下行，经过两天缩量反弹后，做多动能再度衰竭。
• 股指表现：沪指收市报2714.61点，下跌0.70%；深证成指收市报8454.75点，下跌1.10%；中小板指下跌1.14%，创业板指下跌1.20%。
• 成交量：深沪两市全日共成交2293亿元，为年内最低成交量。
• 行业表现：
  • 上涨行业：煤炭、农牧饲渔、航天航空。
  • 跌幅较小行业：农药兽药、珠宝首饰。
  • 跌幅较大行业：工艺商品、安防设备、软件服务、工程建设、电信运营。
• 资金流向：
  • 净流入行业：保险、珠宝首饰、专用设备、煤炭、钢铁。
  • 净流出行业：软件服务、电子元件、电子信息、通讯、机械。

2. 市场重大信息

• 中证报：A股历史上的重要低点指标正在被突破。
• 美国关税听证会：首日61人发言，仅3人赞同对华加征2000亿美元关税。
• 北上资金：持续爆买A股，深股通每月净买入，偏好绩优股。
• 社保与QFII：同时现身34家公司，斥资逾60亿元增持22只潜力股。
• 基建建设：各地掀起城市轨道交通建设热潮，显示政策支持迹象。

3. 后市研判

• 破净股情况：截至8月21日，两市破净股达239只，占交易股票数量的6.48%，已超过历史低点水平。
• 行业分布：破净股不仅集中在金融地产，还扩展至公用事业、交通运输和汽车等行业。
• 市场底部信号：破净股数量增加通常被视为市场阶段性底部的信号之一。
• 谈判影响：中美新一轮贸易谈判在即，市场各方等待谈判结果，导致投资者情绪谨慎。
• 技术面压制：沪指短线受制于10日均线2740点，短期上行压力较大。
• 业绩风险：本周将发布2023年中期报告，部分公司业绩变化可能对市场产生冲击。
• 走势展望：不排除沪指继续考验2638点支撑有效性的可能性，市场仍不乐观。

投资建议

• 短线策略：建议投资者暂时观望，避免盲目抄底。
• 中线策略：继续关注部分绩优二线蓝筹的投资机会。

风险提示

• 政策风险：中美贸易谈判可能带来政策不确定性。
• 经济下滑风险：宏观经济环境可能对市场形成压力。

重要声明与合规提示

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