20181115-川财证券-科技观察_SEMI支持中美贸易谈判并发布贸易谈判原则_4页_589kb

文档总结

核心内容

本文档是一份由川财证券发布的科技行业研究报告，主要围绕中美贸易谈判、电子与计算机行业动态、行业指标跟踪、公司要闻及投资建议等内容展开。报告强调了半导体行业在中美贸易谈判中的重要性，并对消费电子、计算机等细分行业进行了分析，同时提供了相关股票的投资评级与建议。

主要观点

1. SEMI支持中美贸易谈判

• SEMI（半导体行业组织）支持中美贸易谈判，呼吁双方达成建设性协议。
• 强调贸易原则应有利于全球微电子制造供应链的稳定与发展。

2. 电子行业动态

• 韩国三星电子在2018年开发者大会上展示了可折叠手机及柔性屏技术，相关产业链值得关注。
• IDC数据显示，2018年Q3全球智能手机出货量同比下降6.0%，但华为和小米保持快速增长。
• 报告认为消费电子板块估值偏低，具备配置价值，建议关注技术驱动型核心供应商。

3. 计算机行业动态

• 行业前三季度营收同比增长22.66%，但净利润同比下降1.29%，显示盈利压力。
• 负债率上升，销售毛利率下降，表明行业小幅加杠杆，但盈利开始下滑。
• 财务费用上升，管理和销售费用下降，显示公司治理加强。
• 报告指出计算机行业具有后周期性，建议关注政策推动的细分领域，如医疗信息化、公安大数据、网络安全等。
• 优质龙头股的估值较低，具有较好的配置性价比。

关键信息

行业指标跟踪

• 费城半导体指数：1194.71点，当月变动0.36%，周变动-2.79%，月变动-0.63%，年变动-4.66%。
• 台湾半导体指数：153.30点，当月变动0.94%，周变动0.22%，月变动-0.55%，年变动-5.44%。
• DRAM价格：2.81美元，当月变动-0.64%，月变动-2.64%，年变动-29.11%。
• NAND Flash价格：3.05美元，当月变动-0.46%，月变动2.28%，年变动-24.85%。

产业数据

• 集成电路产量：2018年10月为130万块，同比微降0.11%，累计增长26.30%。
• 智能手机产量：2018年10月为12261万台，同比减少3.41%，累计增长6.16%。
• 软件业务收入：2018年10月为5537亿元，同比增长10.83%，累计增长19.46%。

投资建议

推荐标的

• 电子行业：立讯精密、欧菲科技、东山精密等。
• 计算机行业：宝信软件、思创医惠、创业软件、卫宁健康、深信服等。

公司要闻

1. 科信技术：实际控制人陈登志先生质押部分股份，占其所持股份的8.18%。
2. 邦讯技术：控股股东张庆文先生因质押股票被动减持，减持股数为161,900股，占总股本0.0506%。
3. 达安基因：全资子公司拟收购广州市达安医疗健康产业创业投资基金39.60%的股权，交易价格为12000万元。

风险提示

• 行业景气度不及预期。
• 技术创新对传统产业格局的影响。

投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播。
• 报告基于公开信息编制，不保证信息真实性、准确性及完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
• 投资者需自行承担投资风险，谨慎决策。

分析师信息

• 分析师：杨欧雯
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