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2025年白糖市场分析总结：

白糖市场基本面显示价格波动特征，原糖价格为1741美分/磅，同比价差为-759元/吨。国内主流现货价格6160-1015元/吨，期货主力价格5849-4元/吨。现货基差311-6元/吨，反映现货与期货价差。数据显示，2024/25榨季全球食糖供应短缺547万吨（前值488万吨），国内产量1115万吨，消费量1580万吨，进口量500万吨。2025/26榨季预计产量微增至1120万吨，消费量1590万吨，进口维持500万吨水平。

国际市场动态显示，巴西2025/26榨季中南部甘蔗压榨量同比下降33%，累计产糖158万吨（-100万吨），MIX（混合糖浆）产量下降171个百分点。印度2024/25榨季产糖2574万吨（-580万吨），泰国同期产糖1005万吨（+131万吨）。巴西4月出口155万吨，同比减少18%。中国1-4月常规进口量下降97万吨，糖浆和预拌粉进口大幅减少。

国内数据方面，2024/25榨季全国累计生产食糖1111万吨（+115万吨），销售724万吨（+150万吨），销糖率652%。1-4月进口量28万吨，同比减幅显著。CAOC预测国内供需格局维持稳定，产量与消费量小幅增长，进口量未变。

趋势强度指数为-1，表明市场整体呈震荡偏弱走势。全球供需格局持续趋紧，巴西产量增长预期与实际表现存在差异，印度产量大幅下滑，中国进口减少叠加国内生产消费数据，短期价格或受压力影响。需关注后续天气对巴西甘蔗收成、印度产量恢复及国际价格波动对国内市场的影响。