投中统计：一季度VC_PE市场新基金数量腰斩，创投交易数量骤减七成_23页_2mb

2020年第一季度VC/PE市场总结

核心内容概述

2020年第一季度，中国VC/PE市场在疫情和资本寒冬的双重影响下，整体呈现低迷态势，新基金数量和投资交易数量均大幅下降。尽管部分行业如医疗健康和在线教育逆势增长，但多数领域受到严重冲击，市场融资活动趋于保守。

主要观点

• 募资形势严峻：由于疫情导致线下募资活动受限，以及LP资金更为谨慎，一季度新成立基金数量同比下降26%，环比骤降56%。
• 投资机构活跃度下降：参与投资的机构数量同比减少52.04%，多数机构仅投资1起或尚未参与投资，仅有少数头部机构保持活跃。
• 创投交易骤减：创投交易数量同比减少73.61%，交易总金额同比减少62.24%，市场整体动力不足。
• 医疗健康和教育培训逆势增长：这两个领域在疫情中展现出更强的韧性，成为机构关注的焦点。
• 私募股权投资受冲击：交易数量同比下降59.47%，交易总规模同比下降28.72%，但单笔交易规模有所增长。
• 战略融资主导市场：在私募股权领域，战略融资占主导地位，尤其高瓴资本的格力电器收购案成为市场亮点。

关键信息

一、VC/PE市场募资情况

• 新成立基金数量：一季度共新成立471支基金，同比下降26%，环比下降56%。
• 区域分布：广东省以143支基金位居首位，但同比下降34%。
• 线上募资模式：受疫情影响，机构积极尝试云签约、云路演等线上募资方式。

二、VC/PE市场投资情况

• 参投机构数量：一季度共788家机构参与投资，同比下降52.04%。
• 行业偏好：医疗健康和教育培训成为最受关注的领域，分别占比33.63%和51%。
• 重点案例：
  • 创胜集团（B+轮，1亿美元）
  • 望家欢（B轮，6亿元）
  • 全景医学影像（B轮，6亿元）
  • 大米网校（A轮，8000万美元）
  • 和铂医药（B+轮，7500万美元）
  • 数美科技（C轮，7300万美元）
  • 新再灵科技（C++轮，5亿元）
  • 和誉生物（C轮，7000万美元）
  • 凯叔讲故事（C+轮，6600万美元）
  • 驯鹿医疗（B轮，6000万美元）

三、创投市场交易情况

• 交易数量：一季度创投交易数量为422起，同比减少73.61%。
• 融资规模：交易总金额为53.39亿美元，同比减少62.24%。
• 行业分布：
  • 医疗健康：78起，融资17.36亿美元
  • 教育培训：44起，融资5.22亿美元
  • IT及信息化：66起，融资8.25亿美元
  • 互联网：44起，融资6.29亿美元
  • 文化传媒：6起，融资3.42亿美元
• 区域分布：上海市、广东省、北京市分别以89起、82起、73起位列前三。

四、私募股权投资市场情况

• 交易数量：一季度私募股权投资交易数量为289起，同比下降59.47%。
• 交易规模：融资总规模为236.10亿美元，同比下降28.72%，但单笔交易规模增长75.85%。
• 细分轮次：
  • 战略融资：217起，占75.09%
  • Buyout：8起，占2.77%
  • 非控制权收购：26起，占9.00%
• 重点案例：
  • 格力电器（Buyout，417亿元）
  • 贝壳找房（战略融资，15亿美元）
  • 自如（战略融资，10亿美元）
  • 猿辅导（G轮，10亿美元）
  • 小马智行（战略融资，5亿美元）
  • 安能快递（F轮，超3亿美元）
  • 明略科技（E轮，3亿美元）
  • 君乐宝（战略融资，12亿元）
  • 现代财险（战略融资，11.17亿元）
  • 云学堂（D轮，1亿美元）

数据说明

• 数据来源：CVSource投中数据
• 统计口径：
  • 新成立基金：于统计期限内新注册成立的基金
  • 完成募集基金：于统计期限内宣布募集完成的基金
  • 创业投资/创投：融资轮次处于种子轮至C轮（包括C+轮）的投资
  • 私募股权投资：融资轮次处于D轮及以后（包括D轮）的投资
• 融资规模：统计市场公开披露的实际金额，对未公开数值进行估计并纳入统计
• 汇率换算：所有金额按募资或投资当日汇率统一换算为美元进行统计

机构动态

• 头部机构表现：红杉中国、腾讯、毅达资本等机构在投资活跃度上表现突出。
• 机构策略调整：多数机构将重心转向投后管理，加强对已投项目的关注与支持。

总结

2020年第一季度，中国VC/PE市场面临前所未有的挑战，募资和投资活动均显著放缓。然而，在疫情背景下，医疗健康和在线教育等特定领域展现出较强的抗风险能力，成为资本关注的热点。随着疫情逐步缓解，市场或将在未来有所复苏，但短期内仍需面对资金紧张和投资低迷的局面。