投中研究院-投中统计_一季度VC_PE市场新基金数量腰斩-创投交易数量骤减七成_23页_2mb

2020年一季度中国VC/PE市场总结

核心内容

2020年第一季度，中国VC/PE市场受到疫情与资本寒冬的双重冲击，整体表现低迷，新基金数量、交易数量及规模均出现显著下降。尽管部分行业如医疗健康、在线教育逆势增长，但多数领域面临融资困境。

主要观点

• 募资形势严峻：受疫情影响，线下募资活动受阻，LP资金更为谨慎，导致新成立基金数量同比下降26%，环比骤降56%。
• 机构投资行为转变：机构普遍转向投后管理，关注已投项目的运营与财务状况，投资活跃度大幅下降。
• 创投交易数量锐减：创投交易数量同比减少73.61%，融资规模同比下降62.24%，整体市场动力不足。
• 医疗健康与教育培训逆势增长：医疗健康与教育培训领域在疫情下成为资本关注的热点，融资规模显著增长。
• 私募股权投资市场低迷：私募股权投资交易数量同比下降59.47%，融资规模同比下降28.72%，但单笔融资规模有所上升。
• 头部机构表现突出：部分头部机构如高瓴资本、红杉中国、腾讯等在市场低迷中仍保持较高投资活跃度。

关键信息

新基金数量

• 2020年一季度，新成立基金数量为471支，同比下降26%，环比下降56%。
• 广东省以143支新基金位列全国第一，但同比降幅达34%。
• 79%的机构仅成立1支新基金，21%的机构相对活跃，如高瓴资本、保利资本、鼎锋投资等。

募资形势

• 企业LP为维持现金流，收紧出资节奏。
• 政府引导基金受预算约束影响，出资更为谨慎。
• 线下募资环节受阻，线上募资模式成为趋势。

创投交易

• 2020年一季度创投交易数量为422起，同比减少73.61%。
• 医疗健康领域交易数量为78起，同比下降56%，融资规模为17.36亿美元，同比下降36%。
• 教育培训领域交易数量为44起，同比下降51%，融资规模为5.22亿美元，同比增长79%。
• IT及信息化、互联网领域交易数量及融资规模均有所下降，但降幅较小。
• 文化传媒领域交易数量和融资规模大幅下降，从8%降至1%。

私募股权投资

• 2020年一季度私募股权投资交易数量为289起，同比下降59.47%。
• 融资总规模为236.10亿美元，同比下降28.72%，但单笔融资规模增长75.85%。
• 战略融资占主导地位，共217起，占比75.09%。
• 医疗健康、制造业、教育培训、房地产等领域融资规模增长明显。

重点融资案例

各地区情况

• 2020年一季度全国24个省市区发生创投交易，北上广三地交易数量位居前三，分别为89起、82起和73起。
• 融资规模前三为上海（12.02亿美元）、北京（9.80亿美元）、广东（6.20亿美元）。
• 私募股权投资交易数量前三为北京（55起）、上海（43起）、广东（40起）。
• 融资规模前三为北京（12.02亿美元）、广东（6.20亿美元）、天津（超1亿美元）。

数据说明

• 数据来源：CVSource投中数据。
• 统计口径：
  • 新成立基金：于统计期限内新注册成立的基金。
  • 完成募集基金：于统计期限内宣布募集完成的基金。
  • 创业投资/创投：融资轮次处于种子轮至C轮（包括C+轮）的投资。
  • 私募股权投资：融资轮次处于D轮及以后（包括D轮）的投资。
  • 融资规模：统计市场公开披露的实际金额，对未公开数值进行估计并纳入统计。
• 汇率换算：所有募资及投资金额按当日汇率统一换算为美元统计。

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