一季度VC、PE市场新基金数量腰斩，创投交易数量骤减七成-投中统计-2020.4-23页_1mb

2020年一季度中国VC/PE市场总结

核心内容

2020年一季度，中国VC/PE市场受到资本寒冬与新冠疫情的双重冲击，整体表现低迷，募资与投资活动均大幅下滑。市场新基金数量、交易数量及规模均创下历史新低，但部分行业如医疗健康、在线教育等因疫情需求逆势增长。

主要观点

• 募资形势严峻：受疫情影响，线下募资活动受限，LP出资更加谨慎，导致新成立基金数量同比下降26%，环比骤降56%。广东、北京、上海等地基金设立数量均有所下降，广东降幅最高达34%。
• 机构投资活跃度下降：参与投资的VC/PE机构数量同比减少52.04%，多数机构仅投资1起或尚未参与投资。头部机构如红杉中国、腾讯、高瓴资本等仍保持较高活跃度。
• 创投交易大幅减少：创投交易数量同比骤降73.61%，交易总金额同比紧缩62.24%。医疗健康和教育培训成为逆势增长的领域，其中教育培训融资规模增长79%。
• 私募股权投资表现低迷：私募股权投资交易数量同比减少59.47%，交易规模同比下降28.72%，但单笔融资规模增长显著。战略融资成为主导，高瓴资本以417亿元入主格力电器成为最大单笔交易。

关键信息

一、募资情况

• 新成立基金数量：2020年一季度共471支，同比下降26%，环比下降56%。
• 募资机构数量：一季度仅343家机构完成新基金设立，降幅达53%。
• 头部机构表现：大钲资本、CMC资本、元璟资本、高瓴资本等头部机构仍保持募资活跃。
• 地区分布：广东省新成立基金最多（143支），但同比降幅达34%。

二、投资情况

• 参投机构数量：一季度共788家机构参与投资，同比减少52.04%。
• 投资活跃度：仅9家头部机构投资次数超10次，其余机构投资较少。
• 行业分布：医疗健康和教育培训成为投资热点，分别有265家和44家机构参与。IT及信息化、互联网、人工智能等领域的投资也有所减少。
• 地区分布：北上广三地为创投交易最活跃地区，案例数量分别为89、82、73起，融资规模分别为12.02亿美元、9.80亿美元、6.20亿美元。

三、创投交易数据

• 交易数量：一季度共422起，同比减少73.61%。
• 交易规模：总金额为53.39亿美元，同比减少62.24%。
• 轮次分布：A轮交易最频繁，B轮融资规模最大，B+轮单笔规模最高。
• 重点案例：创胜集团、望家欢、全景医学影像、大米网校、和铂医药等项目获得较大融资。

四、私募股权投资数据

• 交易数量：一季度共289起，同比减少59.47%。
• 交易规模：总金额为236.10亿美元，同比减少28.72%。
• 轮次分布：战略融资占主导，占比达75.09%；Buyout交易单笔规模最高，达8亿美元。
• 重点案例：格力电器（417亿元）、贝壳找房（15亿美元）、自如（10亿美元）、猿辅导（10亿美元）、小马智行（5亿美元）等项目获得大额融资。

数据说明

• 数据来源：CVSource投中数据。
• 统计口径：
  • 新成立基金：于统计期限内新注册成立的基金。
  • 完成募集基金：于统计期限内宣布募集完成的基金。
  • 创业投资/创投：融资轮次为种子轮至C轮（包括C+轮）。
  • 私募股权投资：融资轮次为D轮及以后（包括D轮）。
  • 融资规模：统计市场公开披露的实际金额，未公开金额进行估计。
• 汇率换算：所有涉及募资及投资规模均按当日汇率换算为美元统计。

机构动态

• 投中研究院：发布本报告，提供VC/PE市场分析与数据支持。
• 投中信息：作为中国私募股权投资行业领先的金融服务科技企业，致力于解决信息不对称问题，提供媒体平台、研究咨询、金融数据及会议活动等服务。

总结

2020年一季度，中国VC/PE市场整体低迷，募资与投资均大幅下滑。疫情对线下业务和机构运营造成严重冲击，但医疗健康、在线教育等刚需行业仍获得资本青睐。机构普遍转向投后管理，头部机构在募资和投资方面表现相对稳健。未来随着疫情缓解，市场或将逐步恢复，但短期内仍面临较大挑战。