IEF-石油市场7月报的比较分析（英）-2023.7-28页_802kb

油市七月生产削减

沙特阿拉伯宣布延长自愿减产1 mb/d至八月份，石油产量预计降至9 mb/d，创两年新低。俄罗斯宣布额外减产500 kb/d，阿尔及利亚减产20 kb/d，导致全球供应进一步收紧。

全球经济与需求动态

全球经济情绪负面，但石油需求在非OECD国家如美国、中国、印度和巴西强劲，造成数据上修，如美国第一季度GDP增长从1.3%修正至2.0%，2023年四月石油需求超预期500 kb/d。OECD欧洲需求持续疲软，已连续12个月收缩。尽管存在不确定性，OECD以外地区需求增长超出预期。

美国储备石油回购

美国能源部宣布今年至少回购12 mb/d的石油入库战略石油储备(SPR)，已分配6 mb/d于八月和九月交付，并寻求更多机会。库存已降至40年低点，过去18个月减少约250 mb/d。

2023年预测高亮

• 需求: IEA预测全球需求增长2.2-2.4 mb/d，OPEC和EIA预测差异较大，OPEC预期非OECD地区增长更强。OECD需求预计增长1.8-2.4 mb/d。
• 供应: OPEC和EIA均见非-OPEC供应增长1.9 mb/d，OPEC预测较低。俄罗斯产量预测分歧最大，OPEC估计下降0.75 mb/d，而IEA和EIA估计下降0.2-0.3 mb/d。
• 供需差距: “Call on OPEC”预计下半年达30.1-30.4 mb/d，超过OPEC六月产量，表明若OPEC生产不变，可能有2 mb/d全球供应短缺。

2024年预测高亮

• 需求: OPEC预测需求增长2.2 mb/d，是IEA(1.1 mb/d)和EIA(1.6 mb/d)的近两倍。OPEC预估OECD、中东和印度需求更强，全球需求或超103 mb/d。
• 供应: 所有机构见非-OPEC供应增长放缓，但仍由美国主导。OPEC预测供应增长1.5 mb/d，主要是美国贡献。
• 供需差距: OPEC、IEA和EIA各自估算“Call on OPEC”需OPEC生产29.2-30.2 mb/d以平衡市场，若维持七月份产量，可能有1.0-2.0 mb/d短缺。

关键分歧与观察

机构间预测存在分歧，尤其在中国和俄罗斯需求，以及非-OPEC供应增长。预测显示2023年负修订首见，OPEC通常更乐观于需求和供应未来。库存水平仍低，市场不确定性高。

总体评估

油市2023年经历产量调整和需求强劲于非OECD地区，潜在供应短缺风险；2024年需求放缓但仍乐观，美国主导供应增长，但OPEC面临提供足够产量压力。全球经济不确定是持续挑战。