20210805-山西证券-每日点评第115期_指数日内震荡_板块快速轮动将持续_3页_591kb

策略总结：2021年8月5日每日点评

核心内容

本报告为山西证券研究所发布的第115期策略研究定期报告，分析了2021年8月5日A股市场的主要指数和行业指数表现，并提供了相应的市场回顾与策略建议。

主要观点

市场回顾

• 指数表现：当日主要指数整体下跌，上证综合指数收于3466.55，跌幅为0.31%；沪深300收于4948.67，跌幅为0.61%；深证成份指数、中小板指、创业板指分别下跌0.79%、0.66%、0.86%。
• 成交量：两市成交额为12908.63亿元，较前一交易日微涨0.14%。
• 北向资金：沪股通流出25.55亿元，深股通流入5.90亿元，北向资金合计流出19.65亿元。

板块表现

• 涨幅领先：国防军工、房地产、综合板块涨幅居前，分别上涨4.03%、1.27%、1.25%。
• 跌幅明显：计算机、传媒、有色金属、食品饮料等板块跌幅较大，其中传媒下跌2.23%，计算机下跌2.33%，食品饮料下跌1.12%。

市场焦点

• 服务业PMI：7月财新服务业PMI为54.9，远超预期，显示服务业强劲扩张，推动综合PMI回升至53.1，表明整体经济活动扩张加速。
• 供需关系：服务业需求在暑期超预期释放，而制造业PMI放缓，但服务业PMI的强劲增长对整体市场形成支撑。

关键信息

策略建议

• 板块轮动：市场呈现板块快速轮动格局，建议继续关注医药、消费医疗、创新药等板块，因疫情反复推动防疫需求，且医药板块估值处于低位，具备中期反弹潜力。
• 房地产后周期：6月房地产竣工面积增长显著，叠加原材料价格回落，家电板块或迎来反弹机会。
• 科技与消费：科技行业持续高增长，消费题材或有所回暖，多数上市公司业绩预告预喜，市场基本面支撑较强。

风险提示

• 宏观经济风险：若经济数据不及预期，可能影响市场表现。
• 政策风险：相关政策扶持若未达预期，可能对市场产生不利影响。
• 外部风险：中美外交关系恶化可能带来市场波动。
• 大宗商品风险：短期需关注大宗商品价格过快上涨带来的监管风险。
• 通胀风险：持续通胀可能影响美联储货币政策预期。

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对市场表现强于20%以上
  • 增持：相对市场表现强于5%以上
  • 中性：相对市场表现在-5%至+5%之间
  • 减持：相对市场表现弱于5%以下

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于市场整体表现

分析师信息

• 策略分析师：麻文宇 CFA，执业登记编码：S0760516070001，电话：010-83496336，邮箱：mawenyu@sxzq.com
• 策略研究助理：翟子超 FRM，电话：13681033618，邮箱：zhaizichao@sxzq.com

其他信息

• 山西证券研究所：位于太原市府西街69号国贸中心A座28层及北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层。
• 免责声明：山西证券具备证券投资咨询业务资格，报告基于公开信息，不构成投资建议，使用需谨慎，且未经授权不得转载或分发。

图表说明

• 沪深300相对涨幅：图表显示沪深300指数相对涨幅情况。
• 短期波动率：图表反映市场短期波动情况。

结论

整体来看，A股市场在8月5日呈现震荡下跌格局，但服务业PMI的强劲表现为市场提供了一定支撑。板块轮动持续，建议投资者关注医药、消费医疗、创新药等板块的中期机会，同时警惕大宗商品上涨和通胀带来的风险。