20241120-国新证券股份-煤炭周度数据点评_3页_415kb

本周煤炭行业表现整体疲软。申万煤炭板块指数下跌345%，跑输沪深300指数3.6个百分点，涨幅在行业中排名第14位。子板块动力煤、焦煤、焦炭分别下跌227%、520%、823%，板块内无公司上涨，永泰能源、安源煤业、宝泰隆跌幅居前达-1086%、-1162%、-1304%。

产业链数据显示，动力煤价格持续回落，秦皇岛港Q5500动力煤平仓价环比降10元/吨，期货市场如欧洲ARA港动力煤现货价环比跌235美元/吨。焦煤方面，港口价止跌，产地价无变化，焦炉生产率下降，炼焦煤可用天数略有上升。天气转暖导致电厂需求不足，库存充足，但冬季温度较高可能延后旺季需求，预计气温下降后动力煤短期企稳。焦煤需求疲软，但地产和基建政策改善可能提振焦煤价格。

投资建议推荐关注业绩稳定、高分红的龙头企业，短期可等待需求回暖，政策落地将有利于行业。风险包括煤炭价格波动、需求不及预期和政策不确定性。报告强调未经授权引用可能涉及法律责任，并需阅读免责声明。

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