20241210-国新证券股份-煤炭周度数据点评_3页_415kb

煤炭行业周度分析总结

市场表现回顾

本周（12月2日至12月6日），煤炭（申万）板块上涨539%，显著跑赢沪深300指数（上涨144%），板块内无下跌公司，涨幅前三分别为宝泰隆（+2714%）、永泰能源（+1709%）和安泰集团（+1147%）。动力煤、焦煤和焦炭子板块涨幅尤为突出。

产业链动态

• 动力煤：秦皇岛港Q5500动力煤平仓价环比下降6元/吨至812元/吨；环渤海动力煤指数环比降4元/吨至708元/吨，港口价格持续回落。
• 焦煤：港口与产地价格止跌企稳，焦煤港口价和产地炼焦煤可用天数增加，但钢焦企业采购疲软。
• 地缘与进口：ARA、理查德、纽卡斯尔三港动力煤价格环比分别下跌、持平、下降，国内焦煤进口价与山西产主焦煤库提价稳定。

投资建议与展望

考虑到今冬气温较高致需求延后，预计随着气温下降，电厂日耗提升将助推动力煤短期企稳。政策端或通过地产、基建领域回暖提振需求，支撑焦煤价格。建议关注业绩稳定、具有较高分红能力的龙头股。

风险提示

价格大幅波动、需求不及预期、政策执行不及预期是主要风险点，投资者需警惕短期风险并关注政策动向变化。