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美豆已种植九成 优良率不及预期 总结

核心内容

本文档分析了2021年6月8日美国大豆市场的情况，重点关注种植率、优良率以及市场走势，同时结合国内现货市场和相关图表数据，提出操作建议。

主要观点

1. 美国大豆种植率与优良率

• 种植率：截至6月6日当周，美国大豆种植率为90%，低于市场预期的92%，但高于去年同期的84%和五年均值的79%。
• 优良率：首次公布的2021年新作美豆优良率为67%，低于市场预期的70%和去年同期的72%。
• 天气与单产影响：尽管有利天气和种植利润推动了种植进度，但部分产区干旱程度较往年同期严重，若持续至生长期，可能影响单产。
• 库存消费比：美国大豆库存消费比处于历史低位，表明供需仍偏紧。

2. 市场走势分析

• 期货市场：A2109、B2107、M2109和CBOT大豆期货收盘价分别为5,879元/吨、4,305元/吨、3,535元/吨和1,562点，均出现下跌。
• 涨跌幅：A2109下跌0.05%，B2107下跌2.11%，M2109下跌1.91%，CBOT下跌1.30%。
• 成交量与持仓量：A2109成交量为18.68万手，环比增加2.01万手；B2107成交量为5.02万手，环比增加0.10万手；M2109成交量为109.37万手，环比减少9.08万手；CBOT成交量为12.5万手，环比增加5.08万手。持仓量方面，A2109为9.63万手，环比减少0.51万手；B2107为1.80万手，环比减少0.40万手；M2109为127.60万手，环比增加0.06万手；CBOT为26.9万手，环比减少0.26万手。

3. 现货市场表现

• 现货价格：张家港、天津、日照、大连、东莞、防城等地的大豆现货价格均出现下跌，其中张家港、天津、日照跌幅较大。
• 基差变化：主力合约基差在不同地区呈现不同走势，部分地区基差有所回升。

4. 操作建议

• 外盘走势：由于尚未到生长关键期，外盘1500一线支撑偏强。
• 连粕走势：受国内进口大豆大量到港影响，连粕走势跟随外盘但弱于外盘。
• 交易策略：回调可考虑介入多单。

关键信息

• 种植进度：美国大豆种植接近尾声，种植率90%，优良率67%。
• 天气影响：部分产区干旱严重，可能影响单产。
• 供需关系：美国大豆库存消费比处于历史低位，供需偏紧。
• 市场趋势：外盘支撑较强，连粕走势跟随但较弱。
• 交易建议：回调可介入多单，关注天气变化对单产的影响。

相关图表

1. 图1：国内大豆库存量
2. 图2：国内豆粕库存量
3. 图3：生猪存栏同环比变化
4. 图4：能繁母猪存栏同环比变化
5. 图5：美国大豆产区未来15天降雨量
6. 图6：美国大豆产区未来15天温度
7. 图7：美元兑人民币及雷亚尔汇率
8. 图8：连粕活跃合约基差
9. 图9：油粕比
10. 图10：豆菜粕价差

分析师简介

• 王雅静：对外经济贸易大学金融学硕士，高级分析师。

国都期货研究所简介

• 团队构成：由多名博士、硕士组成，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等海内外一流名校。
• 研究理念：坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念。
• 服务对象：为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。

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