20181119-华创证券-钢铁行业快报_河北日度高炉开工监测_供暖季第五天_供给继续处于高位_6页_519kb

钢铁行业快报总结

核心内容

本报告为华创证券研究所发布的钢铁行业快报，重点分析了河北地区在供暖季第五天的高炉开工率与产能利用率情况，并探讨其对钢市价格的影响。报告还介绍了华创证券钢铁煤炭组团队成员及数据监测产品。

主要观点

1. 供暖季限产执行未达预期

• 供暖季已进入第五天，但河北地区尚未出现减产。
• 限产执行力度不及预期，供给仍处于高位，双降目标（3%）实现难度加大。
• 禁止“一刀切”政策导致限产执行更灵活，但实际效果未达预期。

2. 高炉开工率与产能利用率持续高位

• 今日河北高炉开工率为80%，环比增长1.5%，同比提升11.9%。
• 唐山高炉开工率为74%，环比增长2.0%，同比提升10.2%。
• 邯郸高炉开工率为78%，环比增长1.7%，同比提升17.7%。
• 河北产能利用率为83%，同比提升10.7%。
• 唐山产能利用率为78%，同比提升8.8%。
• 邯郸产能利用率为81%，同比提升16.8%。

3. 数据监测工具推出

• 华创证券推出**“河北高炉开工率&产能利用率日度传感器监测数据”，用于高频、精准监测**河北地区钢厂的生产情况。
• 数据来源为高炉监测点的传感器，覆盖河北67家钢厂、232座高炉，提供各高炉明细数据，便于追溯和比较。

4. 区域差异明显

• 唐山和邯郸的限产执行情况不同，唐山限产力度较弱，邯郸因前期空气质量问题提前限产，当前供给仍高于去年同期。
• 邯郸高炉开工率和产能利用率均高于去年，表明其限产政策执行效果不明显。

关键信息

• 数据来源：河北省生态环境厅
• 监测频率：日度更新
• 数据范围：河北全部正规钢厂，共232座高炉
• 供给状态：供暖季第五天，供给仍处于高位
• 行业影响：限产执行不及预期，可能对钢市价格产生压力
• 团队介绍：
  • 任志强：副所长、大宗组组长，上海财经大学经济学硕士，曾获新财富最佳分析师钢铁行业第三名
  • 严鹏：高级分析师，清华大学博士
  • 罗兴：研究员，香港科技大学硕士
  • 张文龙、王晓芳：助理研究员，分别来自上海交通大学和西南财经大学

风险提示

1. 传感器数据可能失真，因人为干扰或信号丢失
2. 数据源公开披露故障，可能影响数据追踪
3. 限产政策执行效果不一，需持续关注实际执行情况

投资评级说明

公司投资评级：

• 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上
• 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%
• 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%-10%
• 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%

行业投资评级：

• 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300指数5%
• 中性：预期未来3-6个月内行业指数相对沪深300指数变动幅度在-5%-5%
• 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300指数5%

华创证券研究所联系方式

图表说明

• 图表1：河北高炉生产情况概览（含开工率、产能利用率等）
• 图表2-7：分别展示河北、唐山、邯郸的高炉开工率和产能利用率的日度监测数据，用于直观对比与分析

结论

供暖季期间，河北地区高炉开工率与产能利用率维持高位，限产执行未达预期，对钢市价格形成一定压力。华创证券通过推出日度监测数据产品，为市场提供更精准的供给信息，助力投资者判断市场趋势。