20181127-华创证券-钢铁行业快报_河北日度高炉开工监测_除短期检修等因素导致的小规模数据变动_未出现新的变化_6页_428kb

钢铁行业快报总结

核心内容

本报告由华创证券研究所发布，主要聚焦于河北地区钢铁行业高炉开工率和产能利用率的监测分析，结合供暖季背景，评估对钢市价格的影响。

主要观点

1. 当前数据变化较小

   • 11月15日，河北地区高炉开工率较11月14日下降1个点，产能利用率下降2个点，变化幅度不大。
   • 数据波动主要由短期检修等小规模因素引起，未出现新的大规模关停情况。
   • 唐山地区今日新增三座高炉重开，一座关停，预计为短期排放调整，未新增长期关停。

2. 区域差异显著

   • 邯郸的高炉开工率和产能利用率均保持较高水平，且同比高于去年约25%。
   • 唐山的高炉开工率和产能利用率均有所下降，但变化幅度较小。
   • 河北整体的高炉开工率和产能利用率均高于去年同期，表明行业供给仍处于较高水平。

3. 供需矛盾显现

   • 高供给与低需求的矛盾已反映在期现价格上。
   • 随着季节性因素导致需求减弱，供需边际进一步转弱，预计现货价格或将继续下跌以释放压力。

4. 数据来源与监测

   • 数据来自高炉监测点的传感器，覆盖河北67家钢厂、232座高炉，提供日度更新，可追溯比较。
   • 数据具有较高频率和准确性，有助于投资者更清晰地掌握行业动态。

关键信息

数据概览（11月15日）

供暖季影响

• 供暖季已来临，河北地区尤其是唐山的限产力度成为钢市价格的关键影响因素。
• 短期内未出现大规模钢厂关停，供给仍处于高位，但需求可能因季节性因素减弱。

预期走势

• 由于供给与需求的矛盾，现货价格或将继续下跌，以释放市场压力。
• 投资者需关注限产政策的进一步执行以及需求变化对价格的影响。

风险提示

1. 数据失真风险：传感器可能受到人为干扰，导致数据不准确。
2. 数据传输风险：上传过程中可能出现信号丢失或错误。
3. 数据披露风险：数据源公开和披露可能存在问题，影响跟踪能力。

团队介绍

• 任志强：副所长、大宗组组长，上海财经大学经济学硕士，曾任职于兴业证券，2017年加入华创证券，连续三年新财富最佳分析师钢铁行业第三名。
• 严鹏：高级分析师，清华大学博士，2018年加入华创证券。
• 罗兴：研究员，香港科技大学硕士，2017年加入华创证券。
• 张文龙、王晓芳：助理研究员，分别于2018年加入华创证券。

投资评级体系

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本报告仅供华创证券客户使用，不构成投资建议，投资需谨慎。