20250107-中辉期货-中辉能化观点_15页_5mb

12550184017501 品种核心观点

原油

• 主要逻辑：原油在低库存和美国极寒天气推动下短期走强，但市场已消化利好，上行动力减弱，价格短线承压。供给方面，尼日利亚和委内瑞拉产量变化需关注。需求方面，印度和中国消费增长预期平稳。库存方面，美国原油库存处于低位但仍需警惕。
• 价格区间：SC02合约关注570-590区间。
• 策略：中长期轻仓试多并购买看跌期权；短线逢高偏空。

LPG（液化气）

• 主要逻辑：供给端库存和产量持续上升，承压需求；成本端原油走势偏强，但纯气进口成本下降。技术上价格跟随原油波动，短期宜观望。
• 价格区间：PG02合约关注4350-4450区间。
• 策略：短期观望，等待回调风险。

L（聚丙烯）

• 主要逻辑：供给端新增装置放量，需求进入淡季，库存小幅增加。中长期供给压力大，技术面增仓下跌，交易弱预期。
• 价格区间：L05合约关注7800-8050。
• 策略：逢高偏空，关注持仓变动。

PP（聚丙烯）

• 主要逻辑：供给恢复，需求淡季，库存小幅增加。成本支撑转弱，短期震荡偏弱。
• 价格区间：PP05合约关注7290-7400。
• 策略：逢高偏空，关注春节前支撑位。

PVC（聚氯乙烯）

• 主要逻辑：需求端开工率偏低，供给仍在高位。电石价格下跌，成本支撑松动，预计春节前继续下跌。
• 价格区间：V05合约关注5000-5300。
• 策略：反弹偏空，关注整数支撑位。

PX（对二甲苯）

• 主要逻辑：供需相对平衡，库存偏低，成本支撑尚存。短流程PX-MX价差较好，回调做多机会。
• 价格区间：PX05合约关注7050-7150。
• 策略：回调做多，关注逢低买入机会。

PTA（聚对苯二甲酸）

• 主要逻辑：供应压力增加，下游需求尚存支撑。周度库存下降，短期震荡偏强。
• 价格区间：TA05合约关注4950-5050。
• 策略：逢低买入，关注回调支撑。

TA（聚酯切片）

• 主要逻辑：库存持续去库，聚酯开工维持高位，成本支撑尚存。短期震荡偏强。
• 价格区间：EG05合约关注4740-4810。
• 策略：回调买入，关注波动区间。

瓶片

• 主要逻辑：出口相对较好，库存偏高，供给压力较大，成本支撑尚存。
• 价格区间：PR503合约关注6200-6280。
• 策略：震荡偏强，关注反套机会；偏多套利需谨慎。

玻璃

• 主要逻辑：供需两端均小幅回落，玻价格横盘震荡，下方有政策支撑。
• 价格区间：FG05合约参考1330-1360。
• 策略：无趋势驱动，区间交易。

纯碱

• 主要逻辑：碱厂库存转增，需求支撑不足。春节前出货放缓，碱价偏弱震荡。
• 价格区间：SA05合约参考1400-1430。
• 策略：区间震荡，观望为宜。

甲醇

• 主要逻辑：供应端压力增加，MTO装置降负。成本支撑企稳，短期震荡偏强。
• 价格区间：MA505合约参考2630-2700。
• 策略：逢低做多，关注5-9正套机会。

尿素

• 主要逻辑：供应压力依旧，需求淡季，库存偏高。成本支撑松动，谨慎偏空。
• 价格区间：UR05合约关注1630-1680。
• 策略：逢高偏空，关注出口政策变化。

以上内容系品种核心观点及策略总结，旨在提供参考，不构成投资建议。