20250107-中辉期货-中辉农产品观点_8页_1mb

豆粕核心观点与支撑阻力：未来15天巴西大豆产区降雨充沛，但阿根廷降雨不足，阿根廷大豆播种进度92.7%（上周84.6%），优良率53%（上周58%，同比50%）。中国1-3月大豆进口预估同比增加，带动国内库存短期去库。豆粕05合约短线整理，若跌破2710元支撑，则投机走势为调整行情，若收复2710元则有止跌反弹可能。关键支撑位2650元，阻力位2710元。

豆粕补充信息：中国主要油厂大豆库存增加445万吨至59445万吨，豆粕库存减少196万吨至6836万吨。当前数据显示阿根廷干旱可能支撑市场人气。观点总结部分重申原逻辑，但强调了阿根廷干旱对市场的人气支撑。

菜粕核心观点与支撑阻力：短期进口稳定但低于预期，国内菜粕库存小幅回落。全球菜籽数量下降，期末库存也同比下降。菜粕05合约短线调整，2390元以下为调整行情，关注20日均线支撑。关键支撑位2315元，阻力位2390元。

棕榈油核心观点与支撑阻力：东南亚减产季及斋月前需求支撑短期基本面。印尼B40政策补贴范围可能缩减带来利空。印度进口数据减少也利空。棕榈油05合约短期下跌，8650元以下为偏空走势。关键支撑位8370元，阻力位8650元。

棉花核心观点与支撑阻力：虽然美棉出口需求出现反弹，但美棉创新低及关税配额临近发送预期承压，并面临强美元阻力，维持70美分附近偏弱。国内新棉持续上市，库存高位，下游需求清淡。国内主力合约CF2505收于13345元，05合约多数时间处于增仓下行走势。操作上区间内逢高沽空为主，关注13300支撑。

红枣核心观点与支撑阻力：新季灰枣丰产预期一致，但质量一般，库存高位，供应充足。现货价格松动，下游需求平淡，春节备货窗口短，消费支撑有限。主力合约CJ2505收于9100元。操作上建议逢高沽空，9000关口支撑强劲。

生猪核心观点与支撑阻力：供应端散户大猪库存去化，但整体供应依旧充裕。需求端元旦后消费走弱。操作上建议逢反弹沽空03、05合约或关注H1H2合约反套机会，主力合约Lh2503收于13005元。关键支撑位12500元，阻力位13250元。

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