20240219-国海证券-中小盘行业周报_禾赛科技决定起诉美国国防部_2023Q4营收超指引上限_21页_2mb

报告总结

一、主要观点

1. 禾赛科技决定起诉美国国防部，否认其“涉军企业”身份，并继续实现业绩超预期。
2. 2024年车市有望稳步增长，新能源车市场持续渗透，自主品牌市场份额提升，行业竞争格局面临重塑。

二、重点公司分析

1. 禾赛科技：
   • 面临美国国防部制裁，但声明无实质影响。
   • 2023Q4营收超指引上限，全年ADAS激光雷达交付量预期超过20万台。

三、行业展望

1. 车市增长与结构变化：
   • 2023年乘用车销量2602万辆，同比增长104%，新能源车渗透率34.5%。
   • 出口量同比增长62%，自主品牌份额提升至56%。
   • 新能源车出口增长显著，高端化趋势明显。
2. 竞争格局：
   • 新势力品牌面临出口中高端化机遇，华为、小米入局推动格局改变。
   • 上半年至2023年，竞争加剧，市场份额加速分化。

四、市场行情

1. A股表现：
   • 近期医药生物、国防军工等板块大幅上涨，个股如洪涛股份表现突出。
   • 市场呈现大小盘分化，中小盘板块机会仍存。
2. 行业走势：
   • 2024年2月当周，消费、医药生物、国防军工表现领先，建筑装饰、纺织服务表现落后。

五、热点事件

1. 上海自动驾驶里程突破743万公里，自动驾驶示范应用持续落地。
2. 特斯拉FSD Beta新增公共版本，推动智能驾驶技术进步。
3. 9部门发布新能源汽车贸易合作支持政策，推动行业出海。

六、重点个股推荐

• 平台建议：智能汽车产业链。
• 个股推荐：炬光科技、长光华芯、永新光学、华测导航、经纬恒润-W、隆盛科技。

七、风险提示

1. 车市景气度不及预期、行业竞争加剧；
2. 半导体技术引进受限及政策不确定性；
3. 原材料价格波动及公司业绩不达预期。