20230129-国海证券-中小盘行业周报_禾赛科技美股冲刺IPO_特斯拉2023年冲击180万辆交付目标_24页_1mb

报告摘要

中小盘行业周报总结

核心内容

禾赛科技美股IPO进展
禾赛科技成立于2014年，2016年开始专注于激光雷达产品的研发、制造和销售。公司曾尝试科创板上市但未成功，现计划登陆纳斯达克。截至2022年底，禾赛科技已出货超过10万台激光雷达，其中2022年ADAS领域出货量全球第一。公司研发方向包括下一代ASIC芯片、固态激光雷达和激光雷达算法，客户资源覆盖百度、小马智行、滴滴等国内自动驾驶企业，以及美国自动驾驶测试里程排名前15的公司。此次IPO募集资金中60%将用于研发和制造能力提升，其余用于一般企业用途。
特斯拉2022年业绩及2023年目标
特斯拉2022年实现营业收入814.62亿美元，净利润125.56亿美元，同比增长分别为51.35%和127.50%。全年生产136.96万辆，交付131.39万辆，同比增长47%和40%。2023年预计交付量达到180万辆，同比增长50%。特斯拉将投资36亿美元扩建内华达超级工厂，包括4680电池工厂和Semi商用卡车制造工厂。FSD Beta软件在北美累计里程接近1亿英里，Cybertruck将于2023年启动生产，2024年量产。特斯拉在2022年储能业务装机量达6.5GWh，同比增长64%。
《“机器人+”应用行动实施方案》发布
工信部等十七部委联合发布《“机器人+”应用行动实施方案》，提出到2025年制造业机器人密度翻番的目标，聚焦十大重点领域，推广200个以上机器人应用场景。2021年中国工业机器人产量366,044台，同比增长44.9%。2021年中国协作机器人销量18,623台，同比增长87.62%，市场规模20.39亿元，同比增长76.84%。GGII预测2026年中国协作机器人市场销量有望突破10万台。

主要观点

禾赛科技作为全球激光雷达量产冠军，其IPO进展标志着其在自动驾驶领域的重要地位，未来将加大研发投入和制造能力建设。
特斯拉2022年实现产销两旺，2023年冲击180万辆交付目标，技术实力和市场拓展能力持续增强。
《“机器人+”应用行动实施方案》推动机器人在制造业和社会民生领域的广泛应用，预计带动中国机器人市场持续增长。

市场行情回顾（2023年01月16日-2023年01月20日）

涨幅居前的板块：计算机（7.98%）、电子（5.84%）、有色金属（5.43%）。
跌幅居前的板块：食品饮料（-0.80%）、轻工制造（-0.72%）、美容护理（-0.43%）。
涨幅居前的个股：恒久科技（60.96%）、弘业期货（43.99%）、佰维存储（37.72%）、中远海科（33.36%）、中国软件（32.62%）。

热点新闻

吉利与阿里巴巴签署战略合作协议，聚焦数智化营销、汽车智能化等。
激光雷达芯片厂商识光芯科完成Pre-A轮融资。
保隆科技获某合资汽车品牌2.4亿元空气悬架系统项目定点。
滴滴回归出行市场，启动新用户注册。
2022年全球EV市场份额首次突破10%，中国和欧洲推动显著。
小鹏汽车在欧洲扩展业务，计划设立四个服务中心。
宁德时代与蔚来签署五年全面战略合作协议。
中国新能源汽车产销连续8年全球第一，市场份额达25.6%。

重点关注个股

炬光科技：股价107.50元，2023年EPS预测2.26元，PE47.50倍，投资评级买入。
长光华芯：股价105.82元，2023年EPS预测1.56元，PE67.99倍，投资评级买入。
永新光学：股价94.66元，2023年EPS预测3.20元，PE29.57倍，投资评级买入。
华测导航：股价29.84元，2023年EPS预测0.98元，PE30.41倍，投资评级买入。
隆盛科技：股价23.87元，2023年EPS预测1.39元，PE17.19倍，投资评级买入。
博威合金：股价18.45元，2023年EPS预测1.07元，PE17.23倍，投资评级买入。
中复神鹰：股价45.34元，2023年EPS预测1.00元，PE45.40倍，未评级。
吉林化纤：股价4.83元，2023年EPS预测0.10元，PE48.99倍，未评级。

风险提示

新冠疫情反复
汽车市场景气度不及预期
半导体产业技术引进受限
原材料价格大幅波动
重点关注公司业绩不及预期
行业竞争加剧

图表目录

图1：2019-2022Q1-Q3禾赛科技营业收入
图2：2019-2022Q1-Q3禾赛科技净利润
图3：禾赛科技激光雷达旗舰产品
图4：禾赛科技主要产品进展情况
图5：2022年特斯拉营业收入
图6：2022年特斯拉净利润
图7：2022年特斯拉营业收入结构
图8：2022年特斯拉毛利率与净利率
图9：2022年特斯拉产量
图10：2022年特斯拉交付量
图11：特斯拉未交付订单
图12：美国Model3库存水平
图13：美国ModelY库存水平
图14：2022年中国大陆第10000个超级充电桩落地
图15：2022年12月开启Semi商用卡车交付工作
图16：特斯拉汽车市场占有率
图17：FSD Beta累积里程数
图18：特斯拉储能部署发展
图19：超级充电桩位置数量
图20：Giga内华达工厂产出量
图21：2016-2021年中国协作机器人市场规模
图22：2021年中国协作机器人应用行业分布
图23：本周A股申万一级子行业涨跌幅
图24：A股主要指数情况
图25：A股大小盘市场风格
图26：大中小盘一致预期及PE/PEG
图27：大中小盘估值历史分位数
图28：本周A股涨幅前20个股

上游原材料价格跟踪

钢铁、铜、铝、单晶硅片、碳酸锂、丙烯腈、国产碳纤维价格均有波动，具体数据见图表。

团队介绍

杨阳：国海证券公用事业和中小盘团队首席，5年证券从业经验。
罗琨：曾任财信证券资管投资部投资经理、研究发展中心机械研究员、宏观策略总监。
郑奇：国海证券中小盘研究员，具备7年航天单位军工电子产品研发经验。
钟琪：国海证券公用事业&中小盘研究员，曾任职于方正证券、上海证券。
许紫荆：国海证券公用事业&中小盘研究员，对外经济贸易大学金融学硕士。

投资评级标准

行业投资评级：推荐（行业基本面向好，行业指数领先沪深300）、中性（行业基本面稳定，行业指数跟随沪深300）、回避（行业基本面向淡，行业指数落后沪深300）。
股票投资评级：买入（相对沪深300指数涨幅20%以上）、增持（相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间）、中性（相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间）、卖出（相对沪深300指数跌幅10%以上）。