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尿素市场分析总结（2024年01月09日）

核心内容

本报告分析了尿素市场的短期走势及基本面情况，指出尿素市场短期内震荡运行，但整体趋势仍承压。主要依据期货市场与现货市场的数据变化，结合供应与需求端的动态，综合评估市场走势。

基本面跟踪

期货市场数据

基差与月差

• 山东地区基差：262（+83）
• 丰喜-盘面（运费约100元/吨）：112（+73）
• 东光-盘面（最便宜可交割品）：242（+93）
• 月差（UR01-UR05）：172（+56）

现货市场数据

供应端指标

• 开工率(%)：74.02（+0.09）
• 日产量(吨)：160,290（+200）

2023年同期日产量为14.2万吨，较去年同日增加约1.8万吨。预计1月尿素日度产量将维持同比高位，1月下旬或达到17.5万吨以上。

趋势强度

• 趋势强度：0
• 分类：中性
• 趋势偏弱原因：基层需求启动缓慢，高产量格局下基本面压力增加，显性库存和社会库存均有所上升。

主要观点

1. 短期走势：尿素市场短期震荡，UR05合约存在阶段性反弹，但整体趋势偏弱。
2. 支撑因素：
   • 工厂降价后，成交放量，收单充足后可能再次挺价3-4天。
   • 期现贸易商及传统贸易商有逢低采购动力，需求呈现脉冲式释放。
3. 压力因素：
   • 基层需求仍处迟滞状态，尚未启动。
   • 供应端持续增加，库存水平偏高。
   • 01合约前的储备需求部分后置至05合约，整体储备驱动减弱。
4. 预期：在需求启动前，UR2405合约将主要交易现实端矛盾，呈现抵抗式下跌。

投资建议

• 市场短期可能有反弹，但趋势仍偏弱。
• 建议关注供应端复产节奏及需求端释放情况。
• 基层需求未启动前，不宜盲目追涨，需谨慎操作。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告仅作为参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，并自行承担投资风险。

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