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中辉期货2024/12/6有色及新能源金属晨报总结

宏观与海外形势

• 国内地产融资增长：11月房地产企业债券融资总额达4827亿元，同比增长90%，环比增长666%。行业融资平均利率同比下降。
• 海外经济数据：美国10月进口额下降，逆差扩大至738亿美元；欧元区零售销售环比下降至2023年12月以来最大降幅。地缘政治局势（韩国、法国、中东、特朗普政策）引发关注，美联储降息预期反复。

板块与政策预期

• 国内政市预期两大会议临近，政策预期升温，市场期待更多刺激。
• 饰金市场情绪谨慎，铜、锌、铝、镍、碳酸锂等领域均存在供需调整与政策敏感性。

金属品种简要分析

金银

• 黄金震荡，受美债收益率压制，但地缘风险支撑。
• 策略：短期震荡区间600-620，长线保持战略配置。白银维持大区间震荡。

铜

• 铜价高位震荡，国内政策与春节淡季临近压制涨势。
• 策略：短期建议逢高止盈，关注沪铜区间73500-75500元/吨。

锌

• 库存小幅去化，地产和镀锌需求回升，锌价震荡偏强。
• 策略：产业客户建议逢高布局空单，关注沪锌区间25000-26000元/吨。

铝及氧化铝

• 下游订单减少，铝价再度回落，氧化铝供需结构略有缓解。
• 策略：短期沪铝逢高抛空，氧化铝高位运行。

镍及不锈钢

• 终端消费淡季及库存累积拖累，价格延续承压。
• 策略：反弹抛空为主，镍主力区间120000-130000元/吨。

碳酸锂

• 供应释放速度加快，碳酸锂价格或进一步走弱。
• 策略：逢高沽空，参考区间75000-85000元/吨。

综合总结

• 国内环境：政策预期改善与地产融资回暖为部分金属提供支撑。
• 国际影响：美元高企、地缘不确定性和美联储降息预期反复对金属价格形成压力。
• 策略方向：多数金属需谨慎应对短期波动，关注政策落地及基本面变化。

免责声明：
本报告仅供参考，不构成投资建议，不构成对期货交易的要约或邀请。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。