20250109-东亚期货-油品产业链日报_18页

油品产业链日报总结 (2025年1月9日)

美联储降息步伐放缓，但通胀抬头，导致原油市场不确定性增加。OPEC+减产协议落实，产量稳定，出口变化不大；而需求端，中国和东南亚炼化利润回落，美国炼化需求疲软，整体需求提振未延续，市场仍担忧需求疲软。

原油库存方面，美国小幅去库，欧洲和亚洲库存下降，全球原油库存整体下行。技术面上，油价破位上行，但基本面支撑不足，建议暂时观望。

燃料油方面，高硫出口供应紧张略有缓解，但需求减弱，进口成本增加，短期驱动偏弱。低硫燃料油供应充裕，需求疲软，库存稳中有降，短期建议观望。

LPG市场受油价震荡影响，短期上涨动能减弱，政策不确定性（如关税、地缘）可能加剧波动，虽有PDH利润支持，但整体建议观望。

总体来看，供给端相对稳定，需求端疲软，库存低位但需求担忧持续，建议投资者保持谨慎，暂无明确交易方向。