2017-舌尖上的海鲜-千亿市场待掘金消费景气行业之海水产篇_35页_2mb

海水产行业分析与投资展望总结

核心内容

本报告聚焦于中国海水产行业的消费趋势、市场潜力及商业模式转型，分析指出随着消费升级和渠道变革，海水产行业正从传统的“养殖+加工贸易”向“供应链+终端品牌”转型。以大洋世家为样本，其高效的供应链和品牌化运作在行业景气度提升的背景下展现出更强的稳定增长能力。同时，报告也指出牛肉产业与海水产产业在消费逻辑上具有相似性，均受益于消费升级和居民收入增长。

主要观点

• 消费升级推动海水产需求增长：随着中产阶级的扩大和饮食结构的优化，海水产消费逐渐从高端餐饮向大众家庭市场扩散。国内人均水产消费仍有提升空间，预计2024年将达到23.9公斤。
• 商业模式转变趋势明显：传统“养殖+加工贸易”模式存在盈利弱、波动大等问题，而“供应链+终端品牌”模式更符合未来消费趋势，能有效提升企业盈利能力。
• 品牌化企业更具竞争优势：在供应链优化和品牌建设方面领先的企业，如大洋世家，能够更好地把握消费趋势，实现持续增长。
• 海鲜消费潜力巨大：国内海鲜消费市场正在迅速扩张，尤其在中西部和农村地区，随着冷链运输和电商发展，消费区域不断内扩。
• 进口海鲜推动消费多元化：进口海鲜在品质、营养和价格上具有优势，受到城市消费者欢迎，进口规模持续增长。

关键信息

市场规模与增长

• 2012年全国城镇居民人均水产消费支出达409元/人，城镇水产消费市场规模约2910亿元，其中海水产市场规模约1500亿元。
• 《中国农业展望报告》预计，2020年海水产消费规模将超过2000亿元，年均增速约3%。
• 2014年国内海水产表观消费量达3284万吨，占全球总产量的五分之一。

消费趋势变化

• 高端餐饮受压制，大众餐饮崛起：2013年高端餐饮收入大幅下滑，而大众餐饮发展迅速，带动平价海鲜消费增长。
• 日料店推动海鲜消费普及：日式料理店迅速发展，推动海鲜消费向更广泛的群体扩散。
• 生鲜电商促进家庭海鲜消费：生鲜电商快速发展，带动家庭海鲜消费增长，海水产成为电商主要品类之一，预计2017年市场规模将突破1400亿元。

商业模式演进

• 传统模式弊端显现：养殖+加工贸易模式盈利弱、波动大，且受汇率、市场等因素影响显著。
• 电商成为新渠道：生鲜电商为海水产提供新的销售渠道，推动品牌化和终端市场发展。
• 供应链优化至关重要：拥有高效供应链的企业，如大洋世家，能够更好地应对市场变化，实现稳定增长。

企业案例分析

• 大洋世家：以金枪鱼为核心差异，布局供应链和终端品牌，实现线上线下协同，收入和利润稳步提升。
• 獐子岛：通过全球资源获取和品牌专卖店布局，提升品牌影响力和市场竞争力。
• 好当家：虽然市场份额较小，但其海参产品随行就市，未能体现品牌溢价。

风险提示

• 生产波动风险：海水产品生产受自然条件、资源约束等影响，存在较强的不确定性。
• 食品安全风险：海水产品供应链复杂，食品安全问题可能影响市场信心。

投资建议

• 关注品牌化企业：具备品牌意识和供应链优势的企业，如大洋世家，更有可能在消费升级趋势中获得增长。
• 关注消费升级趋势：海水产消费正在从高端向大众市场扩散，预计未来将有更多优质企业涌现。
• 关注电商发展：生鲜电商的快速发展为海水产消费提供了新机遇，值得关注。

未来展望

• 随着国内资本在全球资源禀赋地区布局，海水产行业将进入品牌化、电商化和供应链优化的新阶段。
• 优质海鲜消费起势，预计将迎来投资春天，同时带动相关产业链发展。

行业数据

• 2014年国内海鲜消费量为3284万吨，其中进口海鲜消费量273万吨，出口海鲜消费量285万吨。
• 2014年国内人均海鲜消费量为25.3公斤，预计2024年将达30.1公斤。
• 2014年全国餐饮收入达2.79万亿元，其中高端餐饮收入下降6%，但大众餐饮收入增长迅速。

表格与图表

• 表1：常见海鲜营养价值

• 表2：畜产品与水产品营养成分比较

• 表3：常见海产品的产地分布

• 表4：国内部分海水产品区域分布

• 表5：海水产品主要品种养殖捕捞周期

• 表6：全球渔业和水产品养殖产量

• 表7：世界人均水产品消费量

• 表8：海水产品生产量增速

• 表9：肉类品质竞争力比较

• 表10：经营海鲜品类的主要生鲜电商平台

• 图1：海水养殖和海洋捕捞产量占比

• 图2：海洋捕捞中鱼类和甲壳类占比

• 图3：海洋捕捞示意

• 图4：海水养殖示意

• 图5：海产品占水产品总量过半

• 图6：海水养殖产量比重略高于海洋捕捞

• 图7：沿海各省份海水产品产量占比

• 图8：国内海水产品表观消费量稳步上升

• 图9：海水产品进出口量稳步增长

• 图10：国内人均水产消费量低于韩日

• 图11：国内人均水产品蛋白摄入比例较低

• 图12：国内收入水平提升，中产阶级持续扩容

• 图13：畜禽及水产品消费比重

• 图14：国内进口冻鱼规模

• 图15：淡水鱼价格稳定

• 图16：海水产品批发价格持续上涨

• 图17：海水产品进口额稳步增长

• 图18：农村人均水产品消费水平

• 图19：中西部和东部人均水产消费支出

• 图20：国内牛肉消费量

• 图21：牛肉进口规模快速增长

• 图22：牛肉占肉类消费比重提升

• 图23：猪肉和牛肉价格走势对比

• 图24：全国餐饮收入增速

• 图25：高端餐饮收入下滑

• 图26：湘鄂情和小南国营收变化

• 图27：鲍鱼和海参大宗价走低

• 图28：居民外出用餐支出比重提升

• 图29：商务部目标提升大众餐饮占比

• 图30：海鲜自助餐厅点评活跃

• 图31：海鲜外卖O2O兴起

• 图32：海鲜自助餐厅

• 图33：日式料理餐厅刺身

• 图34：一线城市日本料理餐厅数量

• 图35：一线城市日本料理客单价

• 图36：海水产品是生鲜电商主要品类

• 图37：天猫喵鲜生三文鱼、北极虾销售火爆

• 图38：网上购买生鲜的主要原因

• 图39：獐子岛品牌专卖店

• 图40：大洋世家品牌海鲜专柜

• 图41：传统养殖+加工贸易型公司出口比例

• 图42：出口业务毛利率低且波动大

• 图43：养殖企业存货周转天数高

• 图44：养殖市场风险传导方式

• 图45：好当家海参随行就市

• 图46：好当家市场份额仅为2%

• 图47：消费端变化对企业模式提出要求

• 图48：国内生鲜电商规模预计2017突破1400亿元

• 图49：海鲜水产是电商难度最大的品类

• 图50：生鲜电商平台份额

• 图51：獐子岛电商依靠全球资源

• 图52：獐子岛全球特色产品导流

• 图53：好当家电商主打海参

• 图54：棒棰岛电商主打海参

• 图55：大洋世家商业模式示意图

• 图56：大洋世家远洋船队分布

• 图57：大洋世家终端品牌业务

• 图58：大洋世家收入和利润稳步提升

• 图59：大洋世家净利润率稳中有升

• 图60：大洋世家终端品牌业务产业链图