2017-消费景气行业之海水产篇：舌尖上的海鲜，品牌化渐起势，千亿市场待掘金_35页-2mb

海水产行业分析总结

核心内容

本报告主要探讨了中国海水产行业的发展趋势及商业模式的转变，重点分析了大洋世家的商业模式，并指出品牌化和供应链优化是推动海水产消费增长的关键因素。同时，报告也提到了牛肉产业的相似发展趋势，强调两者在消费升级背景下的投资价值。

主要观点

• 战略看多：战略上看好牛肉和优质海水产产业，更倾向于投资那些能把握消费趋势、与消费者沟通良好、并在供应链上具有优势的品牌化企业。
• 消费升级：随着居民收入提升和消费观念变化，海水产消费量稳步增长，尤其在中高端市场表现突出。
• 商业模式转变：从传统的“养殖+加工贸易”向“供应链+电商及专卖”转变，以提高盈利能力和市场稳定性。
• 大洋世家案例：大洋世家凭借高效的供应链和较早切入终端品牌业务，获得稳定增长，是优质海水产消费趋势的典型代表。
• 风险提示：包括水产生产/捕捞的波动性风险以及食品安全问题。

关键信息

1. 海水产概述

• 定义与分类：水产品是海洋和淡水渔业生产的动植物及其加工产品的统称。海水产品包括鱼类、甲壳类、贝类、藻类等。
• 营养价值：海鲜富含高蛋白、低脂肪、低热量，且含多种微量矿物质，对健康有益。
• 供应模式：海水产品主要来源于海洋捕捞和海水养殖，其中海水养殖占比略高于海洋捕捞。
• 供应特性：具有较强的区域性和季节性，不同海域的海产品在口感和品质上存在差异。

2. 海水产供需总体平稳，出口占比极小

• 产量增长：2014年全国水产品总产量6461.5万吨，其中海水产品产量3296.2万吨，占比过半。
• 出口情况：海水产品出口占水产品出口总量的69%，但整体出口比例较低，主要市场仍在国内。
• 全球地位：中国是全球最大的水产养殖国和水产消费国，海水产品消费量稳步增长。

3. 优质海产品消费春风来袭

• 消费升级：中产阶级扩容推动饮食结构升级，海水产品消费增加。
• 进口增长：随着国内对高品质海鲜的需求上升，进口海鲜规模快速增长。
• 区域扩展：海水产品消费区域向中西部和农村地区扩展，未来市场潜力巨大。
• 与牛肉消费趋势相似：牛肉消费同样受益于消费升级，且价格持续走高，显示出与海水产品相似的市场前景。

4. 商业模式演进

• 传统模式问题：传统“养殖+加工贸易”模式盈利能力弱、波动大，难以满足消费端变化。
• 电商兴起：生鲜电商的快速发展刺激家庭海鲜消费，推动品牌连锁的兴起。
• 品牌化趋势：企业开始通过电商布局，加强品牌营销，提升市场竞争力。
• 供应链优化：大洋世家等企业通过优化供应链，提升产品附加值和市场稳定性。

5. 大洋世家商业模式分析

• 轻资产运营：大洋世家上游捕捞相对轻资产，通过贸易进行数量和品类补充。
• 加工基地布局：加工基地位于浙江，紧邻国内核心消费市场，有利于快速响应市场需求。
• 终端品牌发展：大洋世家较早切入终端品牌业务，目标群体清晰，业务发展全面。
• 增长表现：大洋世家收入和利润稳步提升，净利润率稳中有升。

行业趋势与投资建议

• 消费端起势：海水产消费端表现强劲，未来有望吸引更多资本和上市公司介入。
• 商业模式转变：随着电商和品牌化趋势的加强，传统养殖+加工贸易模式将面临挑战。
• 投资机会：优质海水产和牛肉产业在消费升级背景下具备良好投资前景，重点关注具备品牌优势和供应链能力的企业。

图表与数据支持

• 产量占比：图1显示海水养殖和海洋捕捞的产量占比。
• 消费增长：图8显示国内海水产表观消费量稳步上升。
• 电商发展：图48显示国内生鲜电商市场规模预计2017年突破1400亿元。
• 品牌布局：图40显示大洋世家品牌海鲜专柜分布情况。

总结

本报告指出，中国海水产行业正处于消费升级和品牌化转型的关键阶段，传统商业模式面临挑战，而以大洋世家为代表的新型商业模式更具竞争力。随着国内资本在海外布局的完成，优质海水产和牛肉产业将迎来投资春天。同时，海鲜消费向中西部和农村地区扩散，为行业带来新的增长点。