20151228-中国银河-电子行业行业深度研究报告_无处不虚拟_无处不真实-虚拟现实VR_AR产业将迎来大发展_55页_4mb

虚拟现实 VR/AR 产业将迎来大发展——无处不虚拟，无处不真实

核心内容

虚拟现实（VR）和增强现实（AR）产业正处于爆发前夜，预计未来3-5年将持续具备投资机会。随着芯片、显示、微投影、传感等核心技术的进步，VR/AR设备将更加流畅、真实，应用场景逐步成型，游戏娱乐、动漫、影视、教育、医疗、房地产等均具备应用潜力。

主要观点

• 技术进步推动产业爆发：新一代CPU、GPU、AMOLED屏幕、微投影、激光雷达等技术突破，将极大改善VR/AR的沉浸感和用户体验，推动其向主流市场发展。
• 科技巨头全面布局：Facebook、Google、微软、苹果、腾讯等全球科技巨头纷纷切入VR/AR领域，通过硬件、软件、内容等多方面布局，推动行业快速发展。
• 内容为灵魂，生态为关键：VR/AR产业不仅依赖硬件，更需要内容和生态支持，游戏、动漫等内容制作将成为突破口，而构建硬件+内容+应用商店+社交的完整生态是未来趋势。
• 硬件厂商与内容厂商协同：能够布局小生态的硬件厂商如暴风科技、乐视网、奥飞动漫等具备发展机会；同时，内容制作与分发厂商如顺网科技、长城动漫等也将受益。

关键信息

1. VR/AR市场潜力巨大

• 预计未来5年VR/AR市场规模将超过1500亿美元，复合增长率超过100%。
• 2017年VR头显出货量预计达到7000万台，市场盈利将达149亿美元。
• 2020年，VR市场预计达700亿美元，AR市场预计达1200亿美元。

2. VR硬件设备分类

• 眼镜盒子：如Google Cardboard、暴风魔镜，成本低，适合市场教育和普及。
• 加了显示屏的VR眼镜：如三星Gear VR，具备更好的沉浸感，但仍依赖手机。
• PC端VR头显：如Oculus Rift、HTC Vive，技术成熟，是当前市场主流。
• 一体机VR设备：如Uranus one，整合手机功能，但短期内推广受限。

3. VR/AR关键元器件

• 视频处理芯片：NVIDIA、AMD、全志科技、瑞芯微等公司技术领先，具备成长空间。
• AMOLED屏幕：降低延时，改善眩晕问题，推荐深天马A。
• 微投影：增强现实（AR）核心器件，推荐水晶光电、长江通信。
• 传感器：激光雷达和摄像头是位置和动作感知的核心，保障沉浸式体验。

4. 内容与应用

• 游戏与动漫：VR游戏和动漫制作是内容突破的关键，推荐顺网科技、奥飞动漫、长城动漫等。
• VR影视：受技术、投入、拍摄模式等限制，预计还需3-5年才能成熟。
• 线下体验：主题公园和体验店具备重复变现能力，成为VR内容分发的重要渠道，推荐岭南园林等。

5. 投资策略

• 小生态厂商：暴风科技、乐视网、奥飞动漫等具备投资逻辑。
• 核心元器件厂商：全志科技、深天马A、水晶光电等值得关注。
• 内容制作与分发厂商：顺网科技、长城动漫、爱奇艺、优酷土豆等具备内容优势。
• 生态构建与线上线下模式：构建完整生态的厂商及线下体验平台将更具成长性。

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未来展望

• VR/AR将与多种技术融合，成为下一代计算平台。
• 消费者对沉浸式体验的需求将持续增长，推动VR/AR向更广泛领域渗透。
• 未来可能实现虚拟与现实的无缝融合，如视频会议、个人通信等。
• 随着技术进步，VR/AR将可能成为人手必备的设备，推动整个产业链发展。