20241227-大越期货-贵金属早报_21页_979kb

贵金属早报摘要（2024年12月27日）

黄金市场简析：

基本面中性偏多，因圣诞假期交清淡，美元波动，美债收益率下行，金价震荡回升；主力净持仓偏多，并且多头力量略有减少；
利多因素：美国新政府财政宽松预期；中东局势紧张推升避险；国内关税增加避险需求；
利空因素：降息预期调整空间；美元资产强势；风险偏好回落；
综合分析认为，若特朗普政策超预期，或俄乌冲突结束，则价格可能大幅波动，需密切关注。

白银市场简析：

与黄金类似，价格震荡为主；
利多因素相同，但白银更易受科技股走势压制，因科技股承压可能抑制其作为避险资产的吸引力；
利空因素：一是可能因局势缓和导致下行压力，二是与黄金ETF状况类似，白银ETF持仓亦有减少趋势；
价格方面，沪银6-12月合约价差较大，或预示套利空间存在。

重要数据与观点：

今日关注：

• 日本CPI、央行货币政策会议摘要、工业及零售数据；
• 中国1至11月规模以上工业企业利润；
• 美国批发库存；
• 韩国宪法法院审理尹锡悦弹劾案；

图表显示当前金银价差仍处于高位，表明市场流动性良好，且ETF持仓处于近年低位，显示投资者信心未稳。

风险与注意事项：

市场风险来源于政治（特朗普新政、黑天鹅）、美国经济超预期、日本央行加息可能性以及地缘政治变化，需保持谨慎。

免责声明：本文仅作参考，不构成投资建议。