20240824-浙商证券-交通运输行业周报（8月第4周）_招商南油24H1归母净利润同比+44.8_国家邮政局表示坚决防止_内卷式_恶性竞争_15页_967kb

交通运输行业周报（8月第4周）总结

本周行情回顾：
运输行业整体出现下跌，累计涨跌幅为11.7%。板块内部分化明显，公路(+16.6%)、部分航运公司(+9.9%)表现较好，但航空(-21%)、机场(-30.9%)表现较差。

行业重点事件：

• 招商南油：上半年净利润增长4476%，公司业绩表现强势。
• 极兔速递：上半年首次扭亏，快递业务收入占比提升至97.5%。
• 中通快递、海丰国际、东方海外国际：部分企业业绩承压，但业务调整初见成效。
• 国家邮政局：呼吁防范“内卷式”恶性竞争，推动行业良性发展。

行业观点更新：

• 集运与航运：受红海冲突影响，集运需求提升，运价环比改善，建议关注相关企业。
• 快递行业：业务量增长超出预期，但竞争阶段性趋缓，头部企业优势显著。
• 航空：国际航班恢复利好行业，中长期供给侧逻辑强化，航司业绩或实现正增长。
• 高股息：建议关注盈利稳定、现金流好的高分红企业。

投资建议：

1. 资源品及航运：推荐招商南油、中远海能等企业。
2. 集运与快递：中远海控、中通快递、韵达股份等值得关注。
3. 航空与高股息：华夏航空、春秋航空、皖通高速、宁沪高速等优质标的。
4. 高股息资产：在当前市场环境下，高分红企业具有配置价值。

风险提示：
需求不及预期、油价波动、地缘政治、政策变动等可能影响行业表现。