20240527-安信国际证券-石油行业动态点评_库存超预期增加_关注OPEC+会议最新动态_5页_707kb

报告摘要

安信国际证券石油行业动态点评总结

报告核心内容：

原油价格下行压力增大：
- 上周国际原油价格承压下行。
- 主要驱动因素为 EIA数据显示美国原油商业库存超预期增加 18百万桶，远高于市场预期的下降25百万桶，远期库存数据也显示库存增加248百万桶。
- 地缘局势风险溢价逐步减少，叠加美元指数稳定及降息预期推迟等，构成对油价的下行压力。
OPEC+会议动态与影响：
- OPEC+原定会议因故延期一天，并改为线上会议举行。
- 会议目的之一可能为延长减产协议以支撑油价，对此认为阻力不大，因多数产油国已表明减产意向。市场需关注政策延长可能性及具体减产规模。
炼油数据与成品油需求：
- 美国炼油厂开工率上升至91.7%。
- 成品油方面，因假期临近，汽油需求预计短期增加（EIA数据环比上升）。
- 馏分燃料油需求同比下降显著。库存方面，部分产品库存在五年平均水平以下。
- 差异点提示：库欣地区库存及不同地区库存变化需关注，其影响应视情况。
投资建议与关注公司：
- 关注中国石油股份（857HK）、中国海洋石油(883HK)、埃克森美孚(XOMUS)、雪佛龙(CVXUS)。
- 报告未明确给出具体收益评级。
风险提示：
- 地缘政治风险、全球经济衰退风险、供需波动风险、油价波动风险、OPEC+会议结果、美元加息。
- 同时披露了安信国际证券声明，涉及报告的法律效力、免责声明、版权信息、分析师及分析师/公司利益冲突、信息准确性等。
- 规范性披露说明分析员、公司的独立性及持有权益情况。