20250213-天风证券-2025年工控行业投资策略_看好顺周期复苏_工控出海及人形机器人_38页_2mb

工控行业2025年投资策略分析总结

1. 行业概况

工控行业2024年订单及库存处于历史低位，预计2025年将迎来全面复苏。制造业PMI持续回升，工控设备指数增长，行业呈现周期性与成长性兼具的特点。

2. 投资主线

• 顺周期复苏
  政策刺激下内需消费增长推动工控市场进步，建议关注信捷电气、汇川技术、麦格米特、雷赛智能。

• 新兴产业机遇
  AI服务器电源和人形机器人崛起带来翻倍增长空间，相关公司为麦格米特、欧陆通、伟创电气、雷赛智能。
  人形机器人市场复合增速达936%，全球市场规模迅速扩大，供应链公司有望受益。

• 工控出海
  国产品牌海外收入占比持续提升，出口加速，重点领域可关注伟创电气、汇川技术、英威腾。

3. 关键受益领域

• AI服务器电源
  AI服务器能耗提升带动电源市场增长，公司如麦格米特、欧陆通将获得更多订单。

• 工业机器人
  产品国产化加速，公司包括鸣志电器、伟创电气、雷赛智能在相关产业链中占据关键位置。

4. 政策支持

国家政策密集出台，通过设备更新和消费刺激政策扩大内需，带动工控行业。

5. 风险提示

下游需求不达预期、海外拓展进度影响、技术快速迭代、判断可能存在主观偏差等问题仍需注意。

综上，工控行业投资机会主要集中在内需复苏、出海拓展及新兴科技应用领域，重点公司应予以关注。