20220322-银河期货-每日早盘观察_13页_799kb
报告摘要
文档内容总结
核心内容概述
本文档为银河期货有限公司发布的每日早盘观察报告，涵盖多个农产品及衍生品市场分析，包括航运、大豆/粕类、油脂板块、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱、花生等板块。报告提供了市场行情、相关资讯、交易策略等内容，旨在为投资者提供参考，但明确声明不构成入市依据。
主要观点与关键信息
一、航运市场
【重要资讯】
- 运价数据：
- 3月18日BDI指数为2605，环比+0.7%，同比+17.6%。
- 当周WCI集装箱运价指数报8832美金/FEU，环比-3.8%，同比+78.7%。
- 上海到洛杉矶集装箱运价为10154美金/FEU，环比-7.4%，同比+139.2%。
- SCFI报4540.31，环比-1.8%，同比+75.7%。
- 政策影响：
- 国际海事组织（IMO）将于4月1日起实施新规定，要求船舶设置燃油取样点。
- 2022年3月全球已安装脱硫塔的船舶数量为4432艘，其中干散货船占比35%，集装箱船占比21.1%，油轮占比24%。
【行情展望】
- 集运运力难以迅速恢复，中国港口因疫情拥堵加剧，预计美西运价短期高位震荡。
- 干散货运价维持紧平衡，受俄乌冲突影响，BDI指数预计冲高回落，但受集装箱运输外溢支撑。
二、大豆/粕类
【外盘情况】
- CBOT大豆指数下跌0.37%，报1614美分/蒲；CBOT豆粕指数下跌0.32%，报465.8美金/短吨。
【相关资讯】
- 巴西大豆面积增长受限，预计2022/23年度面积增幅在50-100万公顷之间。
- 美国大豆出口检验量周环比下降，但累计出口量高于去年同期。
- 巴西大豆收割率提升，但因降雨影响，部分区域收割进度放缓。
- 国内豆油棕榈油成交低迷，豆粕库存上升。
【交易策略】
- 单边：豆菜粕或偏强运行，建议逢低买入。
- 套利：参与M11-1正套。
- 期权：观望。
三、油脂板块
【外盘影响】
- CBOT毛豆油主力价格下跌0.2%，报73.53美分。
- BMD毛棕油主力价格下跌1.9%，报6216林吉特/吨。
【重要资讯】
- 国内豆油棕榈油成交低迷，豆油库存上升。
- 印尼提高毛棕榈油出口税，扩大国内外价格差，支撑棕榈油价格。
- 阿根廷关闭豆油出口注册，出口税可能上调，影响饲料成本。
- 欧盟油菜籽价格走高，担忧乌克兰菜籽进口减少。
【交易策略】
- 单边：棕榈油价格维持强势，豆油高位抛空。
- 套利：持有菜油59正套。
- 期权：豆油二次套保策略。
四、玉米/玉米淀粉
【重要资讯】
- 广东港口内外贸玉米库存小幅下降，进口高粱库存上升，大麦库存下降。
- 玉米进口量同比略有波动，2月玉米进口量同比上升8.4%。
- 玉米深加工到车恢复，但收购价下跌。
- 玉米淀粉市场供应充足，短期震荡运行。
【交易策略】
- 单边：国内需求偏弱，建议谨慎追高。
- 套利：做缩淀粉玉米价差。
- 期权：观望。
五、生猪市场
【市场信息】
- 现货价格整体稳定，局部小幅下跌。
- 猪苗价格小幅上涨，母猪价格稳定。
- 猪粮比价为4.59，较上周下跌3.37%。
- 疫情对终端消费造成压力，但屠企提价收购支撑价格。
【交易策略】
- 单边：建议等待高点沽空。
- 套利：观望。
六、鸡肉市场
【重要资讯】
- 毛鸡价格稳中有升，鸡肉苗价格稳中有涨。
- 禽类屠宰场开工率下降，库容率上升。
- 2月白羽肉鸡出栏量同比增加22.4%。
【行情展望】
- 疫情影响供应，支撑毛鸡价格。
- 饲料成本高企，预计3月肉鸡饲料价格维持高位。
- 需求端承压，但食品厂备货支撑短期价格。
【交易策略】
- 单边：建议在5月合约4200位置附近建仓多单。
- 套利：建议7-9反套继续持有。
七、鸡蛋市场
【重要资讯】
- 现货价格稳中偏强，主产区均价4.31元/斤，主销区均价4.58元/斤。
- 在产蛋鸡存栏量处于低位，库存维持低位。
- 淘汰鸡价格稳中有涨，平均淘汰日龄增加。
【交易策略】
- 单边：建议逢低建仓多单，关注5月合约支撑位。
- 套利：未来7-9价差大概率走弱，建议7-9反套继续持有。
八、白糖市场
【重要资讯】
- 印度预计本年度糖出口量将达750万吨，创纪录新高。
- 中国1-2月进口糖浆35.55万吨，同比减少9.12万吨。
- 巴西3月前三周糖出口量下降17.7%，同比减少。
【交易策略】
- 单边：建议逐步建立多头头寸。
- 套利：观望。
- 期权：可考虑买入SR209-C-5900。
九、棉花-棉纱市场
【外盘影响】
- ICE期棉主力上涨3.51美分/磅，报130.37美分/磅。
【重要资讯】
- 国内棉花现货报价上涨，基差价上涨。
- 巴西本年度植棉面积扩大，单产和总产均上升。
- 中国1-2月棉短绒进口量同比增长60.2%，平均单价上涨94.9%。
【交易策略】
- 单边：建议逢低建仓多单，关注郑棉补涨。
- 套利：多5月空9月。
- 期权：卖出看跌期权。
十、花生市场
【重要资讯】
- 国内花生市场偏强运行，油厂上调收购价。
- 花生油市场稳定，但下游观望情绪浓厚。
- 油料花生需求提振，但食品花生走货较差。
【交易策略】
- 单边：短期稳中偏强，但整体需求疲软，可逢高轻仓试空。
- 套利：建议买入现货交割品，卖出04合约，或买入现货卖出10合约，锁定基差利润。
作者承诺与免责声明
- 作者具备期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具报告。
- 报告内容仅作参考，不构成投资建议。
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- 棉禽研究：刘倩楠
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