20250521-广金期货-主要品种策略早餐_7页_620kb

策略早餐内容摘要（20250521）
金融期货与期权方面，股指期货品种IF、IH、IC、IM的日内观点为区间震荡，中期偏强。建议持有IF2506多单，并通过多IF2506空IM2506组合对冲。核心逻辑包括：中美关税谈判短期缓解风险偏好，但后续二阶段磋商仍具不确定性，特定行业存在战略脱钩可能；市场经历近1个月修复，主要指数回升至对等关税前水平，止盈情绪升温；政策层面，稳定资本市场措施逐步落地，如险资试点、基金费率改革、并购重组新规等，或为A股注入增量资金，中低风险偏好资金可能加大权重行业及红利资产配置。

国债期货品种TS、TF、T、TL的日内观点为震荡偏强，中期偏强。策略建议持有T2509或TL2509多单。核心逻辑：4月经济数据韧性减弱，内需仍偏弱，CPI负增长、PPI降幅扩大，新增贷款低于预期，居民贷款增量创近十年新低；货币政策宽松预期增强，收益率曲线或进一步下移；央行逆回购及国库现金定存补充流动性，资金面持续宽松；存款利率下调即将落地，四大行及部分股份行将调降2年期以内存款利率15BP，3-5年期下调25BP，带动利率中枢下移，利好长端债市。

商品期货与期权方面，黑色及建材板块螺纹钢、热轧卷板的日内观点短期驱动改善，中期钢价承压。策略建议卖出螺纹钢RB2510看涨期权（行权价3300-3450）。核心逻辑：中美关税谈判进展提振短期出口需求，部分外贸型工厂或在7月初抢做订单，带动板材短期需求回升；但原料库存压力仍存，铁矿、焦煤、精煤等库存处于近5年高位，供应端增量可能转化成品钢供给，压制价格；下游需求疲弱，板材出口订单受美国关税影响下滑，制造业PMI新订单指数走低；建材需求受施工缓慢及资金到位不足拖累，4月螺纹钢消费量同比下滑18.32%，供需失衡背景下钢价缺乏持续上涨动力。

其他品种策略未详细展开。免责声明强调报告信息来源公开，不保证准确性，公司观点可能变化，投资决策需自行判断，不能作为交易依据，且未经许可不得传播或用于商业用途。