媒体行业“区块链+游戏”的前世今生：区块链将会如何改造游戏行业？-20180110-长江证券-15页-1mb

媒体Ⅱ行业：区块链+游戏的现状与未来

核心内容

本报告分析了区块链技术与游戏行业的结合现状及未来发展趋势，重点围绕《CryptoKitties》这一标志性区块链游戏展开，同时探讨了国内厂商在该领域的尝试与局限。

主要观点

区块链游戏的定义与特点

• 区块链游戏是指基于区块链网络运行的游戏DAPP，具有以下特点：
  • 去中心化：无中心服务器，所有数据加密存储于区块链上。
  • 公开透明：交易信息不可篡改，所有参与者信息安全存储。
  • 资产独特性：游戏道具独一无二，永久保存。

《CryptoKitties》的成功与影响

• 《CryptoKitties》是全球首个基于区块链的宠物游戏，其成功引发区块链游戏热潮。
• 游戏中每只猫都是独特的区块链资产，通过智能合约管理，交易和繁殖均基于以太币（ETH）进行。
• 游戏推出后不到一周，玩家总花费超过600万美元，最贵猫价值近3亿人民币，显示出市场对区块链游戏的高度兴趣。
• 其盈利模式包括销售“创世猫”和收取交易佣金（3.75%），创造了新的游戏盈利方式。

国内厂商的区块链游戏尝试

• 国内厂商如迅雷、壕鑫互联、蓝港互动、网易等纷纷推出区块链游戏，如《玩客猴》《PolyPony》《加密狗》《网易招财猫》。
• 这些游戏多基于联盟链，虽然使用了区块链技术，但其底层架构并非真正的区块链游戏，交易机制和组织架构与传统游戏无本质区别。
• 链克、宝丽马积分（GCP）等代币为游戏内虚拟资产，但无法在二级市场流通，仅限于平台内部使用。

区块链技术的局限性

• 区块链2.0技术存在交易效率低（如以太坊每秒仅处理几十笔交易）、进入门槛高、内容形式简单等缺陷。
• 区块链3.0技术（如ArcBlock）旨在解决上述问题，提供高性能、用户友好、成本经济、不被特定区块链协议锁定的平台，为游戏行业带来更深层次的变革。

关键信息

区块链技术原理

• 区块链是一个去中心化的账本系统，每个区块包含header和body，通过非对称加密保证交易信息的安全性和不可篡改性。
• 智能合约是区块链上自主执行的协议，能够实现自动化的交易和规则执行。

区块链与游戏的结合方式

投资评级

• 行业评级：看好（相对表现优于市场）
• 公司评级：根据相对大盘涨幅分为买入、增持、中性、减持、无投资评级。

风险提示

1. 区块链游戏存在同质化竞争加剧的风险。
2. 区块链资产在二级市场交易存在不确定性。

未来展望

• 区块链3.0技术将推动游戏行业实现底层架构革新，使区块链游戏能够更广泛地应用于各种类型。
• 通过链上链下互通，区块链游戏将丰富内容形式，降低用户门槛，提高用户体验，最终实现对传统游戏行业的颠覆式创新。

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总结

区块链技术正在逐步改变游戏行业的运行方式和盈利模式，尤其以《CryptoKitties》为代表的游戏DAPP展示了区块链在虚拟资产保护、交易透明性等方面的潜力。然而，当前区块链游戏仍受限于技术瓶颈，如交易效率低、内容形式简单、用户门槛高等。国内厂商虽尝试引入区块链概念，但多数基于联盟链，尚未实现真正的去中心化。未来随着区块链3.0技术的发展，游戏行业将迎来更深层次的变革，实现更广泛的创新与应用。