20200919-兴业证券-环保行业周报_2021年起生物质发电竞争性配置项目资源_补贴资金中央地方共同承担_7页_1mb

文档总结

核心内容

本报告为兴业证券环保行业周报，主要分析了环保板块近期的市场表现、政策动态、重点公告及投资建议，旨在为投资者提供参考。

主要观点

1. 政策动态

   • 自2021年起，生物质发电项目将通过竞争性方式配置资源，补贴资金由中央和地方共同承担，以促进行业发展。
   • 生态环境部通报了8月及1-8月全国地表水和空气质量状况，显示水质优良率和优良天数比例均有所提升，污染指标总体下降。
   • 全国“无废城市”建设试点持续推进，试点城市和地区在实施方案落地方面取得积极进展。

2. 板块行情

   • 当周A股环保板块整体上涨1.04%，其中固废处理板块上涨0.88%，环卫板块小幅下跌-0.16%，环境监测上涨0.20%，水务及水处理上涨0.94%。
   • H股环保板块上涨1.24%。
   • 涨跌幅前五公司包括中创环保（21.77%）、科融环境（11.41%）、久吾高科（7.72%）、迪森股份（6.27%）、中建环能（6.08%）。
   • 涨跌幅后五公司包括津膜科技（-5.65%）、首创股份（-4.83%）、菲达环保（-4.17%）、雪浪环境（-3.82%）、洪城水业（-3.69%）。

3. 投资建议

   • 报告强调“板块选择优于个股”，环保行业具备“事件驱动-意识觉醒-制度反馈-市场运营-提标运动”的发展周期，投资最佳阶段为“意识觉醒-制度反馈”。
   • 建议关注具备类债属性的环保企业，如瀚蓝环境、旺能环境、城发环境、伟明环保、联美控股等。
   • 环卫行业进入新阶段，建议关注盈峰环境、玉禾田、侨银环保等。
   • 污水资源化与生态环保治理板块值得关注，部分公司估值与业绩增速匹配，有望成为新行业龙头。
   • 推荐关注高能环境、碧水源等企业。

关键信息

• 投资组合推荐：高能环境、瀚蓝环境、伟明环保、联美控股。

• 市场表现：A股环保板块TTM估值为23倍。

• 重点公告：

  • 碧水源：拟发行绿色公司债券，用于绿色产业项目建设及补充流动资金。
  • 上海洗霸：注销一全资子公司并新设环保技术子公司。
  • 侨银环保：预中标阳新县静脉产业园项目，合作期限为30年。
  • 兴蓉环境：子公司对智能水表采购项目进行公开招标，中标方为关联方。
  • 盈峰环境：获证监会核准发行可转债，用于智慧环卫项目及补充流动资金。
  • 上海环境：股票触发“环境转债”赎回条款，兑付总额878.91万元。
  • 博世科：实际控制人股份质押情况变动。
  • 东江环保：广晟金控增持公司股份。

• 下周大事提醒：

  • 9月20日：首创股份停牌。
  • 9月22日：渤海股份股东大会召开。
  • 9月24日：三聚环保、清新环境股东大会召开。

风险提示

• 环保政策落地风险。
• 建设项目进度风险。

估值数据

• 图1至图6展示了各细分板块的PE-TTM数据，包括固废、环卫、环境检测、水务及水处理、A股环保板块、H股环保板块。
• 表1提供了重点公司的盈利预测与估值数据，涵盖2019年实际、2020年预测及2021年预测的EPS和PE。

投资评级说明

• 投资建议分为股票评级和行业评级，股票评级包括买入、审慎增持、中性、减持、无评级；行业评级包括推荐、中性、回避。
• 报告中的投资建议基于对市场趋势和政策动向的分析，强调行业周期性和市场情绪的重要性。

法律声明与信息披露

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分析师信息

• 分析师：蔡屹（S0190518030002）
• 研究助理：苗蒙
• 联系方式：caiyi@xyzq.com.cn、miaomeng@xyzq.com.cn

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