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烧碱市场分析总结（2024年7月26日）

核心内容概述

本报告对烧碱市场进行了短期分析，指出当前市场在基本面和价格走势上呈现一定的反弹迹象，但上行驱动仍需进一步明确信号。整体来看，烧碱市场在短期内面临交割因素和现货下跌的驱动终结，市场情绪有所缓和，但未来仍存在上涨潜力。

基本面跟踪

烧碱价格数据

• 05合约期货价格：2412元/吨
• 山东现货32碱价格（交割库企业）：785元/吨
• 山东现货32碱价格（折百）：2453元/吨
• 基差：41元/吨

数据来源：隆众资讯，国泰君安期货

市场状况

• 液氯价格持续下调，导致氯碱成本抬升。
• 09合约价格已接近山东边际装置成本线，估值处于低位。
• 基差大幅收敛，表明期货与现货价格趋于一致，下方空间有限。

市场驱动分析

当前市场存在一些潜在的上行驱动因素，但尚未完全显现：

1. 出口市场支撑

• 若天津渤化持续不复产，出口市场将出现明显缺口。
• 出口贸易商签单有望为高度碱市场提供强支撑。

2. 下游需求回升

• 8月份是下游需求从淡季向旺季转变的关键节点，刚需和囤货需求均将环比上升。
• 魏桥产能置换项目将带来新增需求，造纸行业三季度亦有新增产能投放。

3. 供应端压力可控

• 液氯价格继续下跌可能促使部分边际装置亏损，进而导致厂家降负。
• 8月份仍有大装置检修，市场供应压力不大，有助于维持价格稳定。

趋势强度评估

• 趋势强度：1
• 取值范围：【-2,2】
• 强弱分类：
  • 1：偏强
  • 0：中性
  • -1：偏弱
  • -2：最看空
  • 2：最看多

当前趋势偏强，表明市场短期存在反弹迹象，但尚未形成明确的上涨趋势。

风险提示与注意事项

• 前期空头交易的驱动（交割因素和现货下跌）已逐渐减弱。
• 烧碱价格上行仍需等待明确信号，如出口成交放量、液氯继续降价、烧碱去库等。
• 投资者应关注市场变化，谨慎决策，避免盲目操作。

投资者须知

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