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沪铜早报核心观点

基本面分析：

1. 冶炼企业部分减产，废铜政策松动；
2. 11月PMI回升至50.3%，连续两月扩张，对铜需求中性；
3. 当前现货基差为-30元，对期货贴水，中性；
4. 上海期货交易所铜库存环比减少，上期所升贴水等数据变化显示部分去库，但保税区库存维持低位；库存整体仍偏高；
5. 加工费回落中性；
6. 条件预期2023年供需紧平衡，2024年或过剩；同时，美联储降息等预期存在利多因素。

盘面与主力持仓：

• 收盘价位于20日均线，均线向下；
• 主力净持仓多头，且多头力量略有减少，偏向偏多。

利好因素：

• 地缘政治（俄乌、巴以）动荡；
• 美联储降息预期刺激市场；
• 铜冶炼企业短暂减产减少供应。

利空因素：

• 库存回升，导致铜价承压；
• 经济前景不明朗，高铜价可能抑制下游消费；
• 铜材出口退税取消可能性；自然灾害干扰正常生产运输。

重要免责声明：

• 本报告仅为参考，不构成投资建议。
• 投资有风险，市场可能出现波动。

数据来源：Wind

以上内容为大越期货股份有限公司提供的分析摘要，基于原文内容总结，提供参考之用。