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宝城期货动力煤早报（2024年7月30日）分析总结

动力煤短期观点：

动力煤价格近期止跌回升，但实际成交有限。CCI5500K报价周环比上涨6元/吨，末端港口库存继续回落，市场关注焦点重回需求端。

供应端分析：

• 主产地供应偏紧：安监趋严、降雨影响导致部分煤矿停产，内蒙古、山西等地开工率仍有下降趋势，短期内供应收缩压力明显。
• 进口煤方面：印尼仍处于政策窗口期，但货源充足；澳洲发运趋于常态化，需关注后期需求反弹。

需求分析：

• 沿海及内陆日耗：恢复至较高水平，但库存待去化；水电发力逐步替代火电任务减轻，后期日耗波动性加大。
• 非电需求表现分化：水泥行业开工率小幅回暖，但化工煤需求依旧低迷；甲醇产能利用率下降，下游支撑有限。

价格走势判断：

价格短期或将继续呈现震荡区间运行，关键支撑位与阻力位置尚未明确。为避险和择机操作建议投资者关注港口库存变化和天气影响，不建议激进操作。

风险提示：

• 印度洋季风影响逐步消退，国际市场存在需求端拉动风险。
• 国内接下来的极端天气将对拉运及日耗造成额外扰动。
• 日内观点以震荡为主，需谨慎操作仓位控制。

⚠️（免责声明）
本分析仅供参考，不构成具体投资建议，投资者应独立判断并承担风险。