20230703-华安证券-美联新材-300586.SZ-普鲁士钠电储能首获示范应用_产业化加速储能市场前景广阔_3页_467kb

普鲁士钠电储能示范应用与产业化加速总结

事件概述

• 美联控股子公司辽宁美彩与星空钠电、湖南立方新能源联合打造的首个普鲁士蓝钠电储能示范项目已于2023年7月1日正式投入使用，预计年底将扩展其他示范项目，储能容量逐步增加。
• 美联控股子公司辽宁美彩、星空钠电和国网辽宁综合能源服务有限公司签署战略合作协议，聚焦钠离子储能电池的推广和应用。
• 公司通过增资参股湖南立方新能源，获得20.196%股权，实现电池电芯优势互补，强化普鲁士钠电资源整合。

产业化加速

• 钠电池产业化进程加快：2023年6月工信部核准钠离子电池装车，奇瑞冰激凌和江铃羿驰车型已搭载钠电池；陕西淮海车业100万辆钠电新能源车辆项目投产。
• 预计第二届钠电池标准发展论坛将发布权威测评结果，凸显普鲁士钠电路线的技术可行性和产业化潜力。
• 普鲁士钠电路线被验证具备性能优势和成本效益，在储能领域展示出强大市场前景。

投资建议

• 维持“买入”评级，预计公司2023年、2024年和2025年归母净利润分别为348亿元、549亿元和765亿元，对应P/E分别为263.5x、167.0x和119.8x。
• 财务预测显示营业收入年增长率高达275%至431%，ROE和每股收益持续提升，支持投资价值。

风险提示

• 新能源车发展不及预期、产能扩张延误或材料价格波动可能影响业绩。