20240818-申港证券-农林牧渔行业研究周报_标肥价差收窄或刺激二育出栏加快_9页

农林牧渔行业研究周报总结

关键市场动态

本周农林牧渔行业研究周报聚焦生猪养殖市场，核心是标肥价差收窄或刺激二次育肥出栏加快。商品猪出栏均价周环比上涨194%，达到2107元/公斤，涨幅较前一周放缓，主要受行业产能去化和夏季降雨因素支持。然而，仔猪价格周环比下跌132%，二元母猪价格持平，显示仔猪市场需求疲软。此外，淘汰母猪价格上涨348%，与商品猪价格比值回升至0.71。标肥价差周环比收窄至-0.25元/公斤，短期内可能因二育出栏增加而对猪价施压。商品猪出栏均重连续第四周小幅回升，预示夏季雨水和二育因素影响出栏体重。

投资建议

建议关注以下领域以捕捉市场机会。生猪养殖方面，推荐具有规模和成本优势的龙头企业，如牧原股份、温氏股份、巨星农牧、新五丰、华统股份。肉鸡养殖可关注白羽鸡自主种源企业圣农发展、父母代鸡苗企业益生股份、商品代鸡苗企业民和股份。动保板块受益于猪周期向上趋势，推荐生物股份、科前生物、中牧股份、瑞普生物，同时关注普莱柯、回盛生物。种植业方面，建议关注登海种业、隆平高科、大北农。

风险提示

需警惕猪价下行、动物疫病频发以及消费复苏不及预期的风险。这些因素可能导致市场供应增加或需求不足。加上三季度行业产能修复缓慢，散户倾向短期二次育肥模式，短期供应压力可能影响价格。

总体展望

预计在三四季度旺季需求推动下，猪价有望继续回升，推动企业盈利改善。尽管短期压力存在，但长期关注板块催化。