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甲醇市场月报分析总结 (2025/03/07)

基本信息

• 分析师: 刘洁文
• 研究机构: 五矿期货研究中心
• 从业资格号: F03097315
• 咨询号: Z0020397
• 发布时间: 2025年03月07日

行情回顾

• 甲醇在2月份呈现区域性及阶段性震荡局面
• 甲醇05合约全月上涨32元/吨
• 现货市场整体偏强，基差维持强势

供应端

• 2月份，国内甲醇产量达778万吨，同比处于高位
• 3月份开始，春季检修逐步启动，装置开工率将回落
• 海外甲醇开工率仍处于低位，预计2月船期较少，3月进口量将明显下降

需求端

• 3月是传统"金三银四"前，港口烯烃装置全面重启
• MTO利润再度回落至低位，盈利空间受限
• 传统下游需求预期改善，但MTO利润低成为上行空间限制

利润与库存

• 煤制甲醇利润处于高位
• 港口库存高位回落，预计3月去库幅度明显
• 内地企业库存去化持稳

总体展望

• 甲醇短期供需格局将改善，价格预计震荡偏强
• 建议投资者采取逢低短多策略，关注月间价差正套机会
• 需关注下游利润压缩对行情的下行风险

联系方式

• 从业资格号: F03097315
• 咨询号: Z0020397

报告仅作参考，不构成任何投资建议，市场风险自负。