20201102-万联证券-计算机行业周观点_第十九届五中全会举行_重视科技创新发展_11页

第十九届五中全会与计算机行业周观点总结

核心内容概述

第十九届中央委员会第五次全体会议于2020年10月26日至29日召开，会议强调科技创新在国家发展中的核心地位，为“十四五”规划奠定了重要基础。会议提出要强化国家战略科技力量，提升企业技术创新能力，推动数字化经济、信创等领域的进一步发展。在此背景下，计算机行业被赋予了重要的发展使命。

主要观点

• 政策导向：第十九届五中全会将科技创新视为国家发展的战略支撑，特别强调数字化经济、信创、人工智能等领域的政策利好。
• 行业表现：上周沪深300指数下跌0.49%，而申万计算机行业下跌3.73%，跑输指数3.24个百分点，行业排名23位。
• 估值情况：计算机行业PE(TTM)已从2018年低点37.60倍反弹至71.71倍，高于2010年至2019年历史均值55.75倍，估值高于历史中枢。
• 交易活跃度：上周行业日均交易额为494.54亿元，环比下降7.27%，行业关注度有所下降。
• 个股表现：221只个股中，38只上涨，183只下跌，上涨股票占比17.19%。板块整体下跌，重点跟踪个股均下跌。

关键信息

行业热点事件

1. 信创

   • 第十九届五中全会强调科技创新的核心地位，推动信创等领域的政策利好。
   • 数字化经济成为未来发展的重点，科技自立自强被提上战略高度。

2. 医疗信息化

   • 全国远程医疗协作网覆盖所有地级市，连接2.4万余家医疗机构。
   • “互联网+医疗健康”模式在疫情期间发挥了重要作用，未来应用范围将扩大，为医疗信息化企业带来新的商机。

3. 新基建

   • 联想创新科技大会发布多项成果，包括晨星机器人、三大5G场景应用落地。
   • 晨星机器人可在危险环境中替代人工作业，提高效率与安全性。
   • 5G应用促进工业互联网发展，为智能制造带来新机遇。

投资建议

• 关注高景气度细分领域：建议投资者关注云计算、人工智能、信创、金融科技等高景气度板块。
• 重点推荐个股：
  • 金融科技：广电运通（央行数字货币落地预期）、东方财富
  • 金融IT龙头：恒生电子、长亮科技、神州信息
  • 服务器龙头：浪潮信息（云基础设施需求提升）
  • 高性能计算：中科曙光
  • 智能轨交：佳都科技

风险提示

• 全球地缘政治风险：如美伊冲突可能引发全球金融市场系统性风险。
• 技术推进不达预期：技术发展不及预期可能影响产品商业化进程，进而影响公司盈利。
• 行业IT资本支出低于预期：如政务信息化领域，政府财政紧张可能影响IT采购进度。

行业估值与盈利预测

行业趋势与建议

• 中长期趋势：在新基建的推动下，计算机行业仍具备中长期向好的潜力。
• 投资策略：建议关注业绩确定性强、受益于政策导向的优质标的。
• 市场关注点：政策利好、行业景气度、技术突破、企业云化与数字化转型是当前市场关注的焦点。

附录：行业相关数据

• 行业排名：2020年初至今，申万计算机行业在申万一级行业中排名第14位。
• 限售解禁：未来三个月将有多个公司发生限售解禁，涉及不同比例的股份。
• 关联交易：部分公司与关联方进行了资产置换、受让、共同投资等交易。
• 股东增减持：部分公司股东进行了减持或增持操作，影响市场情绪和股价表现。