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爱建证券财富管理研究所晨会纪要总结（2017年11月14日）

核心内容概述

本次晨会纪要聚焦于国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场，分析了当前市场走势、行业发展趋势以及相关政策动态，为投资者提供市场方向和投资建议。

国内市场分析

市场表现

• 股指走势：周一沪深两市强势震荡整理，股指基本在前一日收盘价上方窄幅震荡，全天振幅仅14点。
• 指数表现：除创业板指数外，其余主要股指刷新年内高点，显示市场整体偏强。
• 成交量：全天成交量近6000亿，略有放大，反映市场活跃度。

行业板块

• 涨幅居前：5G芯片、黑色金属和人工智能概念表现强势。
• 调整板块：零售、券商和医药板块略有调整，显示市场分化。
• 个股表现：涨跌互现，市场情绪总体偏积极。

技术面与市场预期

• 技术面：沪深股指均线多头排列，重新回到周、月K线上方，成交量逐级放大，显示中期强势格局。
• 市场节奏：当前股指处于3250-3450的箱体区间，短期或面临宽幅震荡，建议高抛低吸，把握节奏。

行业动态与点评

人工智能

• 百度世界大会：2017年11月16日在北京举行，预计发布AI硬件及新技术，重点关注智能音箱芯片领域。
• 推荐关注：北京君正、全志科技。

智能医疗

• 国际智能医疗大会：将于11月15日在杭州召开，首个中国智能医疗行业组织“医学人工智能联盟”也将成立。
• 行业前景：人工智能被首次写入《政府工作报告》，医疗行业成为AI应用最大、增长最快的领域之一。
• 预测：到2025年，AI医疗市场规模预计达1270亿美元，占1/5。
• 推荐关注：思创医惠、卫宁健康。

相变存储器

• 技术突破：西安交通大学与中国科学院上海微系统所在新型相变存储材料（SST）方面取得重大进展，解决了写入速度瓶颈。
• 产业影响：有助于我国突破国外技术壁垒，推动存储器芯片自主知识产权发展。
• 推荐关注：南大光电、纳思达。

宏观经济动态

财政与货币政策

• 新增贷款：10月新增人民币贷款6632亿元，低于预期7450亿元，前值为1.27万亿元。
• M2增速：10月M2同比增8.8%，创历史新低，预期为9.2%，前值为9.2%。
• 社会融资：10月社会融资规模为10400亿元，低于预期11000亿元，前值修正为18199亿元。

央行操作

• 逆回购：周一进行800亿7天、700亿14天和300亿63天逆回购，净投放1500亿。
• MLF：665亿MLF到期顺延至周一。
• Shibor：连续三日全线上涨，隔夜Shibor涨7bp至2.7870%。

经济数据

• 工业产能利用率：三季度为76.8%，与二季度持平；前三季度累计为76.6%，同比提高3.5个百分点，为近五年最高。
• 行业趋势：钢铁、煤炭产能利用率回升，装备制造业持续高于平均水平。

流动性预期

• 缴税节点：本周将迎来本月缴税时间，流动性可能承压，但因11月非缴税大月，预计资金面不会出现明显异动。

国际市场动态

美国市场

• 减税协议：特朗普称正在接近达成减税协议，计划将中产阶级最高税率降至35%。
• 预算赤字：10月预算赤字为630亿美元，较2016年同期增长37.4%。

美联储政策

• 哈克观点：不认为美联储政策将出现剧烈变化，倾向于今年加息一次，明年加息三次，但需确认通胀目标进展。

IMF与日本央行

• IMF观点：欧洲经济复苏可持续，英国通胀上升为升息提供依据，若英国脱欧混乱，可能导致经济增长放缓。
• 日本央行：将继续维持货币宽松政策，以确保通胀积极趋势，预计在实现通胀目标前仍需较长时间。

国际股指与大宗商品

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