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资本市场服务行业周报总结（2018年6月4日）

核心内容概览

本报告聚焦于2018年6月4日资本市场服务行业的市场表现、个股走势、行业动态及上市公司公告，分析了券商板块整体下行趋势，指出监管政策对行业的影响，并总结了主要券商的最新动态。

一、全市场回顾

• 整体市场表现：上周市场整体向下，上证综指下跌2.11%，深证成指下跌2.67%，中小板指数下跌2.67%，创业板指跌幅最大，达5.26%。
• 行业板块表现：申万28个板块中，仅食品饮料、休闲服务、家用电器和纺织服装板块上涨，其余板块下跌。医药生物成交额位居第一。
• 数据来源：Wind、上海证券研究所。

二、个股走势回顾

• 券商股表现：上周券商股整体下跌，仅光大证券上涨，其余均下跌。
• 跌幅前三：银河证券、东方证券和浙商证券。
• 数据来源：Wind、上海证券研究所。

三、行业主要新闻及动态

1. 样本股大调整：券商股“受伤颇重”

• 上证50、上证180、上证380等指数样本股调整，券商行业受影响较大。
• 被调出样本股：光大证券、西南证券、东北证券、国海证券、中原证券、第一创业、海通证券、方正证券。
• 唯一被调入：财通证券。

2. 券商IPO提速：十大龙头券商将“团圆”

• 年内已有5家券商首发过会，包括中信建投、华林证券、南京证券、长城证券和天风证券。
• 若全部上市，A股上市券商数量将达35家。
• 中信建投已于5月25日获证监会批文，南京证券即将进行新股申购。

3. 基金托管资格申请增至10家

• 今年以来，已有5家券商申请基金托管资格，包括西部证券、光大证券、华鑫证券、国元证券和华安证券。
• 加上此前已申请的安信、长江、申万宏源、东方和万联，当前共有10家券商申请。

4. 摩根士丹利寻求持有中国证券合资公司多数股权

• 摩根士丹利CEO表示，正在寻求持有中国证券合资公司多数股权，显示外资对国内券商的进一步关注。

5. 华金证券股权变动

• 航天科工资产管理有限公司拟转让其持有的华金证券6.98%股份，交易完成后其持股比例降至0.58%。

6. 上交所拟调整收盘交易机制

• 上交所拟将收盘交易改为集合竞价方式，旨在维护收盘价平稳。
• 规则修订意见征求截止时间为2018年6月17日。

7. 券商场外股权质押全面暂停

• 中国证券业协会通知券商，场外股权质押交易将暂停。
• 主要限制：券商不得作为融出方或提供第三方服务。
• 存量合约：目前尚存约2万亿元的场外股权质押合约。

四、上市公司重要公告及动态

五、分析师承诺与投资评级说明

• 分析师承诺：虞婕雯承诺独立、客观地出具报告，报告内容基于公开信息，不与薪酬挂钩。
• 投资评级体系：
  • 股票投资评级：包括增持、谨慎增持、中性、减持，基于股价表现与沪深300指数对比。
  • 行业投资评级：包括增持、中性、减持，基于行业基本面与指数表现。
• 免责条款：报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，公司不承担因此产生的损失。

六、关键信息总结

• 市场整体下行：上周资本市场服务行业整体表现不佳，创业板指跌幅最大。
• 监管趋严：场外股权质押业务全面暂停，监管层加强风险控制。
• IPO提速：券商IPO进程加快，龙头券商将全部登陆A股。
• 外资关注：摩根士丹利寻求持有中国证券合资公司多数股权。
• 重要公告：多家券商发布权益分派、债券发行、股权质押等公告，显示行业动态变化。

七、主要观点

• 行业风险上升：监管政策趋严，场外股权质押业务暂停，对券商风险控制提出更高要求。
• 市场整合加速：券商IPO提速，行业集中度提升，马太效应凸显。
• 业务调整频繁：多家券商在资本运作、业务拓展方面有重要动作，显示行业活跃度。
• 市场预期分化：部分券商表现较好，但整体市场情绪偏弱，需关注政策与市场联动效应。