20140217-国金证券-研究晨讯_19页_471kb

文档内容总结

核心内容概览

本文档是一份来自国金证券研究的综合市场分析报告，涵盖了金融数据、行业点评、财经要闻及投资建议等多个方面，旨在为投资者提供市场动向和投资策略的参考。主要分析了1月金融数据、低空开放政策、房地产市场、新兴产业趋势、信托行业风险以及城镇化政策等关键信息。

主要观点与关键信息

1. 金融数据

• 社会融资规模：1月社会融资总额达2.58万亿元，创单月历史新高，主要受年初效应和信贷投放增加推动。
• 新增人民币贷款：1月新增信贷1.32万亿元，创近四年新高，显示企业及居民中长期贷款需求强劲。
• 货币增速：M2同比增速为13.2%，M1同比增速为1.2%，延续下行趋势，反映经济增速放缓。

2. 低空开放与航空行业

• 政策动向：国务院取消和下放多项审批事项，涉及民用航空领域，包括通用航空企业境外业务审批、代号共享等商务合作审批等，低空开放步伐加快。
• 行业挑战：低空开放需解决空域划分和航图问题，涉及政治和安全因素，空管系统升级是关键。
• 受益企业：推荐四川九州和国睿科技，关注川大智胜；在通用航空维修、培训、运营及飞机制造领域，预计最先受益。

3. 房地产行业

• 销售与成交：1月新房成交数据受春节影响波动较大，但整体仍低于年度平均水平，显示市场仍处调整期。
• 资金紧张：2014年房企面临销售放缓和银行信贷收紧的双重压力，资金趋紧迹象初现。
• 投资建议：推荐万科、招商、保利、金地、荣盛、金科、华业、北京城建等一二线龙头。

4. 新能源与互联网行业

• 京东上市：京东计划赴美上市，融资最高可达15亿美元，成为国内最大直销电商。
• 可穿戴设备：苹果iWatch将具备健康监测功能，光电式传感器是关键技术支撑。
• 投资推荐：关注南都电源、东岳集团、长城电工等在燃料电池和新能源领域。

5. 信托行业风险

• 吉林信托事件：吉信·松花江77号信托计划出现逾期，涉及山西联盛能源，引发投资者维权。
• 风险因素：信托计划缺乏抵押物，且由建行主导，存在类通道业务风险。
• 监管反应：投资者向银监会上书，要求解决兑付问题，凸显刚性兑付规则的挑战。

6. 城镇化与户籍改革

• 政策推进：31个省份明确提及推进新型城镇化，20余省份提出户籍制度改革。
• 目标与措施：部分省份提出明确的城镇化目标，如广东力争创建国家新型城镇化示范省，甘肃和西藏分别提出提高城镇化率。
• 城市群建设：多数省份将城市群建设作为重点，以提升城市化水平和城市竞争力。

本周重点推荐

1. 宏观与策略

• CPI与PPI预测：预计2月CPI回落至2-2.4区间，PPI回落至-1.7—-1.8区间。
• 货币政策：不放松，主要受控于银行信贷投放策略和金融风险防控。

2. 行业与公司推荐

• 房地产：推荐万科、招商、保利等一二线龙头，继续布局板块。
• 航空：推荐四川九州和国睿科技，关注川大智胜。
• 新能源：看好南都电源、东岳集团、长城电工。
• 医药：重点推荐科华生物、复星医药、凯利泰、华东医药、益佰制药、济川药业。
• 机械：推荐利君股份，预计未来三年增长超30%。
• 汽车：首选国机汽车，看好江淮汽车、节能环保及服务型公司。
• 零售：关注O2O推进、移动互联相关及国企改革相关的零售股。
• 家电：建议买入美的和格力，因其估值较低，盈利稳健。
• 纺织服装：预计1月销售回暖，推荐七匹狼、报喜鸟、富安娜、鲁泰和泰和新材。

财经要闻

• 社会融资与信贷开门红：反映年初企业及居民信贷需求旺盛，但货币政策仍偏紧。
• 铁路货运价格上调：每吨公里提高1.5分，涨幅约11.53%，对大秦铁路影响最大。
• 光电式传感器技术：成为可穿戴设备发展的重要支撑，推动苹果iWatch健康功能。
• 吉林信托兑付危机：引发对信托行业风险控制和刚性兑付规则的质疑。
• 国务院取消审批事项：进一步推进简政放权，释放市场活力。

投资建议与市场展望

• 估值驱动股价：2014年PE提升将成为股价驱动因素，安居宝预计涨幅可能超过2013年。
• 市场结构化机会：建议投资者关注结构性机会，尤其在两会和年报季前。
• 行业趋势：新能源、互联网、城镇化、航空、医药等领域具有较大投资潜力。

本周报告列表

总结

本文档内容全面，涵盖金融数据、政策动向、行业分析及投资建议，为投资者提供了详尽的市场洞察和决策依据。重点突出1月金融数据表现强劲，但货币政策仍偏紧；低空开放政策推动航空行业发展；房地产行业面临资金紧张；新能源和互联网领域前景广阔；信托行业风险凸显；城镇化和户籍改革成为政策重点。