20240708-大越期货-玉米期货早报_41页_2mb

玉米期货早报（2024年7月8日）

一、每日观点

1. 供应端

   • 东北地区贸易商少量顺价出货，粮商售粮积极性小幅提升，阴雨天气影响基层供应上量。
   • 华北地区价格上涨，粮商出货意愿增强，但受天气制约。
   • 销区替代谷物多样化，港口库存仍处于高位。
     中性。

2. 需求端

   • 饲料销量小幅下滑，影响企业采购意愿。
   • 淀粉企业逐步恢复生产，但仍按需采购。
     中性，但饲料需求疲软可能压制价格。

二、基差与库存

1. 基差：现货报价2420元/吨，09合约基差-49元/吨，现货贴水期货，偏空。
2. 库存：
   • 加工企业总库存4244万吨，降幅显著；北方四港库存2703万吨，同比下降93%；广东港口库存1083万吨，环比下降23%。
   • 饲料企业库存3145天，环比略有下降，同比增加。
     偏多（库存大幅下降）。

三、盘面与持仓

1. 盘面：MA20均线向上，期货价收于下方，呈现震荡态势，中性。
2. 主力持仓：净空头且空头增仓，偏空。

四、综合判断

玉米市场供需持续博弈，短期价格维持震荡。供给端库存下降给予支撑，但基差贴水及主力空头持仓对价格构成压力。需密切关注进口玉米、超期水稻拍卖及库存变化。
操作建议：短期偏空操作，关注C2409合约。