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报告总结

• 风险提示：本报告强调投资有风险，入市需谨慎，公司具备期货交易咨询业务资格，读者须阅读指定免责声明。

• 策略分析：建议在PP价格反弹后逢高做空，理由包括下游开机率环比回落至49.97%（历年同期偏低），塑编开机率下降至44.4%，美国加征关税影响出口，上游丙烷进口受限，以及新增检修装置导致企业开机率降至84%左右。

• 期现行情：期货方面，PP2509合约震荡上行，交易区间6933元/吨至7122元/吨，收盘7089元/吨，涨幅1.56%，持仓量减少。现货方面，各地区PP价格多数上涨，拉丝报价7030-7330元/吨。

• 基本面跟踪：供应端，开机率下降影响库存压力；需求端，下游整体需求疲软；原料端，原油价格上涨，丙烯价格环比下跌。端午假期石化库存高位。

• 数据来源：博易大师和Wind。

免责声明：报告基于公开资料，仅供参考，不构成交易建议，不保证准确性。