20171030-建设银行-金融市场研究周刊_美联储主席人选传言继续左右金价_9页_606kb

2017年第36期 金融市场研究周刊总结

核心内容概览

本期《金融市场研究周刊》聚焦于全球金融市场动态，特别是美联储主席人选、美元走势、黄金价格波动、能源与基本金属市场以及宏观经济数据对市场的潜在影响。此外，还涵盖了中国及全球其他主要经济体的PMI数据、原油供需变化、以及欧洲央行的货币政策调整等关键信息。

主要观点与关键信息

1. 美联储主席人选与金价波动

• 市场关注焦点：美联储新任主席人选的传言持续影响金价走势，尤其是特朗普可能选择较耶伦更鹰派的候选人（如泰勒或鲍威尔）。
• 金价波动：上周国际金价下跌0.56%，银价下跌0.96%，铂价下跌0.77%，钯价下跌0.43%。
• 美元走势：美元指数上涨1.3%，创下年度最大单周涨幅，主要受美联储加息预期和税改计划乐观预期推动。
• 黄金前景：由于美联储12月加息预期增强及税改进程，黄金未来面临较大压力，投资建议中预测黄金价格将在[1260, 1300]美元/盎司区间波动。

2. 原油市场动态

• OPEC减产协议：OPEC秘书长巴尔金都表示，沙特和俄罗斯支持将全球减产协议延长九个月，OPEC会议将于11月30日召开，预计达成一致。
• 美国原油产量：预计2017年美国原油产量将增加47万桶/日，2018年增加110万桶/日。
• 钻井数量：美国石油活跃钻井数四周来首次增加，但本月仍录得最大单月降幅，显示市场供需存在不确定性。

3. 基本金属市场

• 铜市场：全球精炼铜市场预计2017年供应短缺15.1万吨，2018年短缺10.4万吨。智利铜产量预计增长7%，但若发生罢工，产量可能受限。
• 铜价预测：国际铜价预计2018年均价在2.90-3美元/磅区间，铜价承压。

4. 中国及全球宏观经济数据

• 中国制造业PMI：10月官方制造业PMI为52.2，财新制造业PMI为51，显示经济温和扩张。
• 黄金需求：中国9月黄金净流入量连续第二个月下滑，仅为29.80公吨，为三年来最低；但上海黄金交易所黄金提货量同比增加25%，显示国内黄金市场活跃。
• 美国经济数据：美国9月耐用品订单环比增长2.2%，新屋销售达66.7万户，显示房地产市场回暖；个人消费支出（PCE）环比增长2.4%，显示消费动能强劲。

5. 欧洲央行货币政策调整

• 量化宽松（QE）缩减：欧洲央行将月度购债计划从600亿欧元削减至300亿欧元，持续9个月，如有需要将延长。
• 政策信号：市场普遍解读为“鸽派紧缩”，欧洲央行承诺在QE结束后仍会维持宽松政策一段时间，第一轮加息可能最早在2019年。
• 德拉吉策略：欧洲央行在缩减QE的同时，避免设定具体结束日期，显示其在政策调整上的谨慎态度。

本周市场重要事件与数据

本周经济日历（2017年10月30日-11月3日）

投资建议

• 黄金：预计本周价格波动区间为[1260, 1300]美元/盎司，受美联储政策预期和美元走强影响，黄金前景不乐观。
• 白银：预计波动区间为[16.5, 17.5]美元/盎司。
• 铂金：预计波动区间为[900, 950]美元/盎司。

账户商品点评

• 人民币账户原油Brent1801：上周收于399.89元/桶，本周开于401.94元/桶。
• 人民币账户铜1712：上周收于20.64元/磅，本周开于20.62元/磅。
• 人民币账户大豆1801：上周收于65.58元/蒲式耳，本周开于65.58元/蒲式耳。

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