20150626-大华继显-市场动态_11页_1mb

报告摘要

市場動態總結

核心內容

港股表現
- 恒指低開後持續下跌，收市跌259點，報27145點，國指跌216點，報13467點。
- 市場成交總額達1,185億港元，576隻股份上升，1,029隻下跌。
- 希臘債務談判出現變數，可能影響市場情緒，但歐元區已設置防火牆，減輕對其他國家的衝擊。
政策動態
- 人民銀行取消存貸比限制，利好內銀股，但經濟疲弱及信貸需求下降限制了放貸能力提升。
- 存貸比限制撤消對內銀有利，但並非必然大幅提升放貸量。
個股表現
- 中廣核電力（1816 HK）：首予「買入」評級，目標價5.40港元，預期2015-2017年純利按19%複合年增長率增長。
- 中海發展股份（1138 HK）：買入評級，上日收市價6.02港元，阻力位6.22/6.72港元，支持位5.66港元。
- 中信證券（6030 HK）：買入評級，上日收市價30.05港元，阻力位31.12/33.33港元，支持位28.25港元。
市場評級與估值
- 中廣核電力預期市盈率24.4倍，市賬率2.7倍，股息收益率1.3%。
- 目標價5.40港元，預計2016年市盈率25倍，價格上行空間26.8%。
財務預測與風險
- 中廣核電力預計2015年至2017年純利以19%複合增長率增長，主要受益於核電裝機容量擴張。
- 風險包括核洩漏事故、新項目審批進度及GIII技術商業化進度。
其他市場動態
- 滬股通餘額達165.56億元，港股通餘額98.52億元。
- 人民銀行重啟7天期逆回購，中標利率降至2.7%。
- 新股消息：和美醫療、红星美凯龙、維太移動等公開發售，部分獲超額認購，部分未獲足額認購。

主要觀點

內銀股受政策利好影響：取消存貸比限制對內銀有利，但市場表現未達預期。
希臘債務談判影響市場情緒：談判進展不確定，但歐元區防火牆減輕對其他國家的衝擊。
中廣核電力具備長期增長潛力：受益於中國核能政策，裝機容量快速擴張，盈利預期穩定。
技術分析顯示買入機會：中廣核電力、中海發展股份及中信證券均被給予買入評級，技術指標顯示上漲潛力。
市場風險與回報：核電行業具高回報潛力，但風險包括政策變動及技術推進速度。

關鍵信息

中廣核電力：中國最大核電公司，2014年市場份額達54%，預計2020年總營運裝機容量達6,520兆瓦。
財務數據：淨營業額預計2015-2017年持續增長，純利預測達6,720萬至10,088萬人民幣。
市場預測：預計2016年純利達8,192萬人民幣，市盈率18.9倍，市賬率2.5倍。
股價催化劑：新項目審批、內陸核電市場開放及GIII技術進展。
異動股份：三和建築集團、富智康、康宏金融等股價表現異常，部分有大幅漲跌。
市場評級與披露：報告由UOB Kay Hian (Hong Kong) Limited發佈，包含投資策略與市場評級，並有相關披露聲明。

市場指標與數據

指數	前收市	變動 (%)	年初至今 (%)
恆指	27,146	-0.9	15.0
即月期指	27,058	-0.3	14.4
國指	13,467	-1.6	12.4
滬綜指	4,528	-3.5	40.0
道指	17,890	-0.4	0.4
標普500	2,102	-0.3	2.1
日經225	20,771	-0.5	19.0
德國D X	11,473	0.0	17.0
巴黎CAC	5,042	-0.1	18.0