20210331-大越期货-铁矿石早报_15页_1003kb

铁矿石早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部于2021年3月31日发布的铁矿石早报，内容涵盖现货与期货价格、基差、库存、运价、港口成交及主力持仓等市场动态分析，旨在为投资者提供决策参考。

主要观点

1. 基本面分析

• 港口现货成交：3月30日港口现货成交128万吨，环比下降42.2%；其中TOP2贸易商成交量为65万吨，环比下降59.4%。
• 本周平均成交：本周平均每日成交174.8万吨，环比上涨118.8%。
• 港口库存：港口库存为13107.3万吨，环比增加41.2万吨，显示港口持续性累库趋势。
• 钢厂限产：钢厂限产仍在持续，对铁矿石需求有所抑制。

2. 基差情况

• PB粉基差：日照港PB粉现货价格1120元/吨，折合盘面1242.8元/吨，05合约基差144.3元/吨，较前一日有所收窄。
• 金布巴粉基差：金布巴粉现货价格1085元/吨，折合盘面1211.7元/吨，05合约基差113.2元/吨，盘面贴水偏多。
• 基差变化趋势：整体来看，期货贴水幅度有所收窄，显示市场对远期价格的预期有所改善。

3. 期货价格走势

• I05合约：I05合约价格为1098.5元/吨，较前一日下跌24.5元/吨。
• 20日均线：收盘价收于20日均线之上，显示盘面偏多趋势。

4. 主力持仓

• 净多头：主力净多，且多头持仓减少，表明市场多空博弈加剧，但整体仍偏多。

5. 运价与港口疏港量

• 运价：铁矿石运价整体偏弱，西澳-青岛运价为BCI-C5，巴西图巴朗-青岛运价为BCI-C3。
• 疏港量：唐山地区封港限制放开后，疏港量明显反弹，但港口库存仍在增加，显示供应压力依然存在。

6. 价差分析

• 5-9价差：5-9价差迅速回落，显示远期合约价格相对近期合约有所走弱。
• 高品矿溢价：高品矿溢价走高，PB粉-金布巴粉价差为62.5%。
• 配矿价差：(卡粉+超特粉)/2-PB粉价差为元/湿吨，显示配矿策略对价格的影响。
• 进口价差：进口价差波动，具体数据未明确，但整体市场对进口矿的接受度仍较高。

关键信息

• 市场趋势：本周澳洲发货量明显增加，巴西发货量基本维持，供应端有所改善。
• 库存压力：港口库存持续增加，显示市场供应压力仍存。
• 基差变化：05合约基差快速收窄，显示期货价格与现货价格之间的差距缩小，市场预期趋于稳定。
• 投资建议：预计盘面维持高位震荡，建议在1150附近尝试短空操作。

结论

综上所述，铁矿石市场在本周表现出一定的波动性，现货成交偏弱，港口库存持续增加，但期货价格仍维持偏多趋势。基差收窄表明市场对未来价格的预期有所改善，但钢厂限产仍对需求构成压力。投资者应关注库存变化及基差走势，结合市场趋势进行操作。